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对十八大有关文件的解读

2012年11月26日 15:02 来源: 证券导刊 【字体:

  十八大的关注点

  研读十八大报告,我们将目光聚焦于基本国情的认识与经济增长方式的转变上。两位领导的讲话中,我们节选了几个关键句子,供大家参阅。全文见附录。

  习近平同志的讲话中,我们重点关注两段:

  (1)我们的人民热爱生活,期盼有更好的教育、更稳定的工作、更满意的收入、更可靠的社会保障、更高水平的医疗卫生服务、更舒适的居住条件、更优美的环境。

  (2)尤其是一些党员干部中发生的贪污腐败、脱离群众、形式主义、官僚主义等问题,必须下大气力解决。全党必须警醒起来。

  前者展现了未来发展的目标,后者体现了对发展中的政治问题的决心。两者都会深刻影响今后的经济发展模式。

  胡锦涛同志的报告全文很长,我们从中节选几点,着眼于对基本国情的认识,对今后经济发展模式、发展目标的认识。

  我们关注的有以下4段:

  (1)我国是世界最大发展中国家的国际地位没有变。

  (2)确保到二〇二〇年实现全面建成小康社会宏伟目标。实现国内生产总值和城乡居民人均收入比二〇一〇年翻一番。

  (3)把生态文明建设放在突出地位,融入经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全过程,努力建设美丽中国,实现中华民族永续发展。

  (4)坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路,推动信息化和工业化深度融合、工业化和城镇化良性互动、城镇化和农业现代化相互协调,促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展。

  这几段话,对未来发展目标描述得比较具体。从中我们可以看到,中国仍然是一个发展中国家,在国际产业链中的地位仍然较低,未来发展的目标是“建成小康社会”,增长的质量将比速度更加重要。

  对经济减速的理解:科技和专业服务更重要

  经济增长速度,由经济增长各要素的增速综合而成。传统的GDP分析方法,形象地提出三驾马车的分析方法,这种“支出法”的分析能够清晰地看到过去的产出取向,由出口、投资、消费三者构成。这一分析的优点是可以一目了然地看出经济增长的驱动力是什么。

  当前,我们从这三个驱动力可以自然地联想到,经济增长遇到了压力,出口的压力很大,主要是欧美的经济不太好;消费的压力很大,主要是国内的国民收入分配不合理不利于消费增长;投资也不好,主要是没钱投资。这种总量分析的办法难以找出原因。

  换一个角度看,从收入法GDP来看,也只能从总量的角度大致了解情况,粗略地指出劳动者分配不断降低可能是个问题。

  如果通过产出法来看,就有一个明显的缺陷:不能穷尽所有产品的产出来精确地计算GDP。但是,我们要指出的是,对于分析人士,完全没有必要穷尽所有产品,只要列举GDP中具有代表性的产品产能及其价值量情况就可以了。

  过去中国30多年的快速发展,主要是靠出口、基建和房地产。体现在产品上,可以看一些有代表性的产品产量。如纺织品、轻工品、电子产品、家电、汽车、公路铁路、房屋建设。GDP的增长,无非靠这些产品的数量增长和价值增长。GDP的总量等于这些商品数量乘以商品价格,除以GDP平减指数。

  从总人口的潜在需求来看,从世界产能分布来看,中国在以上各类产品上的产能都触及瓶颈。这就意味着,在GDP中,数量难以维持高增长。GDP=数量*价格/平减指数,从这个公式来看,今后的增长就是要靠价格增长。主要体现为各类产品的附加值的提高,包括质量的提高。

  从国际分工的角度来看,数量增长是多方共赢的,提高附加值则涉及到与他国分利。可见,有质量的增长将遇到来自欧美的压力。这也就是为什么西方长期以来实行对华技术禁运的原因。

  从GDP增速来看,我们认为,过去以数量增长为驱动的高速增长已经遇到了瓶颈,今后要提高增长的质量,必然会减速。

  在产业上,体现为主要基础产业的规模增速减缓乃至不增长(例如,房屋建筑数量将负增长)。为提高GDP增长的各类技术服务、专业服务类产业将得到发展。

  基于以上分析,在GDP增长遇到产出数量的约束时,我们看重质量的增长。从行业角度,我们推荐各类能够称得上“专业和商业服务”的细分子行业。

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