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Lex专栏:香港上市新规适逢其时

2012年12月13日 13:11 来源: 金融界网站 【字体:

  听说过“兰花之王”和体育布料生产商的故事吗?前者在香港上市一年,后者在香港上市维持了64天。当他们的上市文件被曝严重夸大收入之后,两家公司均被摘牌。根据昨天提出的新规则,首次公开发行(IPO)的保荐人可能因虚假陈述而被提起民事或刑事诉讼。也该这么做了。

  这位“兰花之王”就是杨斌,一位与朝鲜有联系的华裔荷兰籍企业家,其从事兰花种植的欧亚农业(Euro-Asia Agricultural)2001年时在市场上颇受追捧,可后来人们意识到,其报告的海外销售额竟然是中国全部花卉出口价值的两倍。

  2010年,体育布料生产商洪良国际(Hontex)在上市仅三个月之后就被香港证监会(SFC)停牌,创下香港上市时间最短的纪录。

  SFC的新规则将完全颠倒香港的上市过程。在往年中国大型国企接连上市的繁荣时期,IPO保荐人(银行和经纪人)往往只提交粗略的申请,在招股文件发表之前依靠监管机构提出棘手的问题。

  SFC提出的很多变革中的一项就是,申请草案将被公开。新规则的主旨很简单:保荐人需要自己检查,比如说花卉行业,并做好对自己的结论负责的准备。

  作为进入中国的门户,香港获得了巨大的利益。Dealogic数据显示,2012年之前的三年,港交所比纽交所筹资总额高出三分之一。尽管现在大型国企的IPO有所减少,港交所依然是中国民营企业筹集资金的最佳场所。

  兰花丑闻爆发后,SFC曾试图让保荐人承担责任,但包括大型国际银行在内的业内机构称其不合理。在全球投资者和监管者纷纷对中国公司账目产生疑问之际,香港作为未来金融中心的地位,恰恰取决于这些非常合理的措施。来源:英国《金融时报》

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