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李克强:打破固有利益格局 推进各项改革

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年11月04日 06:49   来源: 中国证券报   网友评论(人参与

中共中央政治局常委、国务院总理、中央编制委员会主任李克强(资料图)

 中共中央政治局常委、国务院总理 李克强(资料图)

  10月31日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势座谈会,听取专家学者和企业负责人对当前经济形势和今后经济工作的意见和建议。

  来自宏观经济、金融等不同领域的专家学者围绕国内外经济形势和明年走势谈了看法,来自造船、汽车、电子商务等行业的企业负责人就当前企业生产经营、行业发展及对下一步的预期发表了意见。他们认为,今年以来在复杂严峻的国际国内环境下,中国经济能够实现稳中向好,实属不易。面对复杂形势,不搞短期刺激,统筹当前长远,创新宏观调控方式收到积极成效。李克强表示,这其中也凝聚着广大专家学者的智慧和身处一线企业主动适应市场、加快转型创新的积极努力。

  李克强说,当前临近年终岁末,是做好今年工作“收官”和为明年良好开局打基础的关键时刻。大家都提到,明年形势依然错综复杂。在这种情况下,如何准确判断和把握走势,合理确定经济发展目标和政策取向,需要发扬民主,广泛听取意见,作出科学决策。要看到,目前我国经济已进入新的发展阶段,维持过去那样的高速增长已不现实,但发展是解决一切问题的基础。作为13亿人口的大国,没有一定的发展速度支撑,许多困难和问题尤其是保就业就难以解决。因此,我们要在必要和可能之间、在转型升级与保持合理增长速度之间,找到一个“黄金平衡点”,使增长保持在合理区间,保证较为充分的就业,同时要加快结构调整,着力提质增效,使中国经济行稳致远。

  李克强表示,要实现稳增长、调结构、促转型,归根到底要靠全面深化改革。要靠改革促发展、靠改革调结构,使改革发展成果惠及全体人民。当前,改革还有很大空间,破解制约经济社会发展难题,特别是扩大消费、鼓励民间投资、保障基本民生等,都要靠改革来推动。不改革就没有出路。现在改革已进入深水区,要闯险滩,必然要触动利益,为了全体人民的根本利益和经济持续健康发展,我们必须义无反顾、奋力向前,敢于打破固有利益格局,坚定不移、循序渐进地推进各项改革。

  李克强强调,做好经济工作,给社会、给企业、给投资者以长期稳定的预期,十分重要。希望专家学者和企业家在这方面发挥独特作用,用丰富的专业知识和对市场的切身感受,多为发展改革提供建议,多向社会作科学解读,以增进共识、凝聚力量,共同把改革和发展的事办好,让广大人民的日子过得更好。

  十多天前,国务院总理李克强在人民大会堂主讲了一堂形象生动的经济公开课。10月21日,在中国工会第十六次全国代表大会上,他所做的经济形势报告,对中国经济发展现状和未来中长期走势做出了深入浅出的分析阐述,并且从头到尾“没有讲稿”。

  参会媒体从中梳理出许多“妙语”。比如:他用“骑自行车”比喻“稳增长”政策:“你要是停着不动,没准儿就会摔下来,所以还要动,要稳中求进,我们还必须稳中有为。”

  他也用“柴薪”比喻财政货币政策:“如果我们放松货币政策,多发赤字,那就像抱薪救火,薪不尽,火不灭。”

  他还形象地解读简政放权的重要性:“市场是看不见的手,政府是看得见的手,我们不能让看得见的手成为‘闲不住的手’。”

  境内外媒体普遍盛赞这场经济“公开课”:权威、轻松、活泼。不过,如果把目光拉远就会发现,作为总理,李克强所完成的7个月任期,不啻于另一场面向世界、令人更加印象深刻的经济“公开课”。

  如果把中国经济比作一艘巨轮,在“掌舵”之初,李克强所面临的航线,可以说是布满了暗流险滩。今年一季度,美国经济增长速度仅为1.3%,日本0.3%,曾经与中国被并称为“金砖四国”的巴西、俄罗斯增长速度都不超过2%,印度的增长率也只有4.8%。

  事实上,今年3月出任国务院总理以来,李克强所引领的中国经济发展也曾出现过“探底”。今年二季度,中国经济增长速度一度跌至7.5%。

  李克强在报告中阐释了新一届中央政府所面临的复杂环境。他说,面对困难,政府“保持定力,稳定政策”,坚持不扩大赤字,不超增发货币,不用短期政策性投资刺激经济增长,而是通过“促改革、调结构”,用改革激发市场活力,推动经济转型升级。

  7个月后,当新兴经济体依旧哀鸿遍野之时,中国经济却奇迹般地企稳回升,表现出回暖迹象。10月公布的统计数据显示,中国GDP在第三季度同比增长7.8%,呈现出稳中向好的趋势。

  英国路透社日前发表评论说,中国第三季度经济增速的反弹得益于政府精准的“稳增长”的政策支持,四季度经济基本面依旧向好,全年实现7.5%的增长目标“几乎是板上钉钉的事”。

  李克强在重点关注宏观经济大局的同时,并未减少对劳动阶层的关怀。他在人民大会堂面向职工代表的报告中强调,“我们最重要的信心,就来自于伟大的工人阶级”;“所有劳动者都需要关怀”;“发展经济的根本目的是造福人民,让广大劳动者共享改革发展成果”。

  他特别谈到,2009年,美国《时代周刊》的封面人物选择了三个中国工人,因为他们认为中国经济之所以在金融危机后继续保持增长,主要是因为中国的工人“勤劳,勤劳,勤劳”。

  “我告诉他们,你们还少了一个词,智慧,智慧,智慧。” 面对3000多名职工代表,李克强满怀深情地说。台下掌声雷动。

  有现场记者描述说,报告会场的气氛轻松活泼,不时响起阵阵笑声。还有媒体统计,这场面向普通职工、阐释复杂经济问题的报告会,先后引发了10多次热烈的掌声。

  如同表现抢眼的中国经济一样,李克强的报告也受到了广泛赞誉。参加会议的吉利金刚公司员工吕义聪称赞,总理的讲话既幽默又务实,把经济形势和所面临的任务讲的很深很透,但听起来却像谈心一样。上海团农民工代表刘志刚说,李克强的报告用“平民化的语气传递了经济信心”。

  还有更多正面评价来自境外媒体。台湾《旺报》认为,李克强的脱稿演讲,如数家珍、娓娓道来,引经据典却没有艰深难懂的专业词汇。“中国大陆正处于改革的关键期,这次演讲显得意义不凡”。

  《香港经济日报》则在报道中称:作为掌舵人,李克强将引领中国经济进入中高速增长的新年代。

  10月31日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势座谈会,听取专家学者和企业负责人对当前经济形势和今后经济工作的意见和建议。

  座谈会上,来自宏观经济、金融等不同领域的专家学者围绕国内外经济形势和明年走势谈了看法,来自造船、汽车、电子商务等行业的企业负责人就当前企业生产经营、行业发展及对下一步的预期发表了意见。大家认为,今年以来在复杂严峻的国际国内环境下,中国经济能够实现稳中向好,实属不易。面对复杂形势,不搞短期刺激,统筹当前长远,创新宏观调控方式收到积极成效。李克强说,这其中也凝聚着广大专家学者的智慧和身处一线企业主动适应市场、加快转型创新的积极努力。

  座谈中,大家畅所欲言,李克强认真倾听,不时与他们就下一步发展深入互动交流。他说,当前临近年终岁末,是做好今年工作“收官”和为明年良好开局打基础的关键时刻。大家都提到,明年形势依然错综复杂。在这种情况下,如何准确判断和把握走势,合理确定经济发展目标和政策取向,需要发扬民主,广泛听取意见,作出科学决策。要看到,目前我国经济已进入新的发展阶段,维持过去那样的高速增长已不现实,但发展是解决一切问题的基础。作为13亿人口的大国,没有一定的发展速度支撑,许多困难和问题尤其是保就业就难以解决。因此,我们要在必要和可能之间、在转型升级与保持合理增长速度之间,找到一个“黄金平衡点”,使增长保持在合理区间,保证较为充分的就业,同时要加快结构调整,着力提质增效,使中国经济行稳致远。

  发言中,大家纷纷提到一些重大改革举措对经济发展的积极作用。李克强说,要实现稳增长、调结构、促转型,归根到底要靠全面深化改革。要靠改革促发展、靠改革调结构,使改革发展成果惠及全体人民。当前,改革还有很大空间,破解制约经济社会发展难题,特别是扩大消费、鼓励民间投资、保障基本民生等,都要靠改革来推动。不改革就没有出路。现在改革已进入深水区,要闯险滩,必然要触动利益,为了全体人民的根本利益和经济持续健康发展,我们必须义无反顾、奋力向前,敢于打破固有利益格局,坚定不移、循序渐进地推进各项改革。

  李克强强调,做好经济工作,给社会、给企业、给投资者以长期稳定的预期,十分重要。希望专家学者和企业家在这方面发挥独特作用,用丰富的专业知识和对市场的切身感受,多为发展改革提供建议,多向社会作科学解读,以增进共识、凝聚力量,共同把改革和发展的事办好,让广大人民的日子过得更好。

  一国改革成功的关键在于能否设计出比较高效率的制度供给,即将于11月9日召开的十八届三中全会的改革方案也将以如何通过推进市场化改革提高要素配置效率,并进而释放增长红利为核心。

  从历史经验看,改革从来不会一劳永逸,改革必须“与时俱进”,当过去不彻底的改革成为经济社会发展的羁绊,当原来的正资产变成一种负资产,中国需要确定与执行新的改革路线,而三中全会的一个重要的改革路线就是以“市场化”为核心,打破当前的体制机制束缚,对资本、土地、要素等进行再配置。

  实际上,市场化改革是中国改革进程遵循的发展主线。1992年“南巡”之后,国家相继通过了分税制、国企改制、住房商品化、耕地保护制度等等改革,市场化改革为中国20年来的持续高增长释放了巨大的活力空间。

  市场经济体系的“二元化特征”与政府对自身的角色定位密切相关。中国政府迅速组织资源,是实现“增长奇迹”的关键,然而问题的关键在于,政府决不能用权力干预经济、把动用资源变成常态化,变成政府代替市场。政府对微观经济直接干预以及对国有企业的隐性补贴,在某种程度上形成了对市场的替代和挤出,导致市场资源配置扭曲和信号失真。而在提供公共产品、构筑市场秩序和规则方面却出现了 “缺位”和“空位”。政府失灵与市场失灵一样增加了负外部性和摩擦成本,降低了经济运行的效率。

  归根结底,推动中国经济结构调整的力量因素是通过资源的重新配置,来提高效率,而这必然依靠市场化力量。事实上,当前中国最大的约束并非需求约束而是供给约束。因此,进一步深化劳动力、资源、利率、汇率等要素价格的市场体制改革,通过要素松绑释放要素效率,必将涉及政府自身更大的改革,对自身的权力做切割,财政金融改革、国企改革以及政府改革是三中全会的三大主线。

  从金融体制改革的方向上看,中国信贷资金投放一直存在结构性矛盾,主要体现为信贷投放集中于政府项目、国有企业、大型企业与传统行业,民营企业、中小企业与新兴行业信贷支持力度不足。新一届政府首要的是从财政和金融资源错配入手,推动新一轮财税体制和金融体制改革。

  一方面,加快利率市场化、资产证券化以及直接融资等全方位金融体制改革,避免金融经济偏离实体经济的实际需求,疏通社会资金在金融体制内外的循环,实现金融体系建设的目标从资金筹集型向资源优化配置型转变。另一方面,以优先调整事权带动财力重新配置为重点,调整中央政府和地方政府支出责任,将涉及全国范围内普适性的民生性支出责任上移,重新启动事权与财政相匹配的新一轮财税体制改革。

  国企改革方面,将新一轮改革的重心放在完善市场参与机制、打破垄断,提升资源配置效率上。新一轮国企改革将以国有资产资本化为重点,深化国有资产管理体制改革。通过完善产业链,进行跨区域、跨所有制重组整合,大力推进企业内部资源整合,并积极利用资本市场和产权市场淘汰落后产能。

  政府自身的行政体制改革同样也释放出进一步市场化改革的强烈信号。三中全会后下一步如何围绕“权力下放”,全面转变政府职能,进一步强化政府效率,才是推进政府改革的最核心一环。而其核心任务是重新界定政府与市场、政府与社会的边界,把许多管理及服务职能转移给社会和市场,通过切切实实的“放权”,真正让三者各归其位。

  ■11月2日,国家主席习近平在人民大会堂会见21世纪理事会北京会议外方代表。新华社发

  习近平会见21世纪理事会北京会议外方代表

  据新华社电 国家主席习近平2日在人民大会堂会见21世纪理事会北京会议外方代表,阐述了中国的发展道路、改革开放、经济形势和对外政策。

  习近平表示,这次会议以“读懂中国”为主题,有助于增进中外相互了解。中国人民正在努力实现“两个一百年”的奋斗目标和中华民族伟大复兴的中国梦。中国梦与中国人民追求美好生活的梦想是相连的,也是与各国人民追求和平与发展的美好梦想相通的。要实现中国梦,我们必须坚持走中国特色社会主义道路。这条道路是中国人民经过长期艰苦探索后找到的正确道路。

  习近平表示,中国取得了举世瞩目的发展成就,但仍是世界上最大的发展中国家,仍处于并将长期处于社会主义初级阶段。中国的发展任重道远。解决发展问题、改善民生仍是我们的第一要务。

  习近平介绍说,当前,中国经济稳中有进。上半年国内生产总值增长了7.6%,第三季度达到7.8%。我们正在转变发展方式、调整经济结构,加快推进新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化。支撑中国经济发展的内生因素很充分。我们对中国经济保持持续健康发展抱有信心。中国不会落入所谓中等收入国家陷阱。

  习近平强调,中国坚持改革开放不动摇。中国越发展,就越开放,中国开放的大门不可能关闭。改革开放永无止境,只有进行时没有完成时。再过几天,我们就要召开中国共产党第十八届三中全会,提出综合改革方案,就全面深化改革进行总体部署。

  习近平强调,中国坚持和平发展,绝不走国强必霸的道路。随着中国的发展,中国将承担更多的国际责任,更积极参与国际事务及国际体系改革。中国是促进世界和平与发展的建设性力量。我们将继续抱着谦虚的态度,学习借鉴其他国家的先进理念和发展经验,包容并蓄,走同其他国家和谐共生的发展道路。

  21世纪理事会主席、墨西哥前总统塞迪略,贝格鲁恩治理研究会主席贝格鲁恩,英国前首相布朗,澳大利亚前总理基廷,新加坡国立大学李光耀公共政策学院院长马凯硕分别发言。他们敬佩中国发展取得的巨大成就及中国在世界上发挥的积极作用,相信中国经济会继续保持发展。中国的发展有利于世界。中国将为促进世界和平与繁荣做出更大贡献。他们表示,关注即将召开的中共十八届三中全会,祝愿中国改革开放事业取得更大成功。

  国务委员杨洁篪参加会见。

  中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心今天发布数据,10月份的中国非制造业商务活动指数为56.3%,环比上升0.9个百分点,创年内新高。房地产业活动预期指数大幅攀升,专家分析,当前市场变化不排除开发商捂盘惜售的可能。

  10月非制造业PMI再创新高,其中,新订单指数虽有回调,但仍保持在51.6%的稳定水平。从业人员指数环比上升0.2个百分点,连续七个月运行在51%以上。中国物流与采购联合会副会长蔡进分析,表明当前非制造业经营活动稳步攀升,再加上受生产大幅回升的影响,1日公布的制造业PMI创出18个月以来新高,这都反映出内需增长态势依然在延续。

  蔡进:市场的发展还是比较活跃,比较旺盛,同时就业状况,包括建筑业、服务业的就业状况增长量还是比较好,所以非制造业经济一是发展比较快,比较好,为整个中国经济的平稳发展还是奠定了比较好的基础。

  10月非制造业中,服务业增长较为突出,商务活动指数环比上升0.9个百分点,达到54.8%,创出自2月以来的新高。从具体行业看,与居民消费旅游和信息消费相关的行业成为拉动服务业活动上升的主要动力。蔡进表示,这一方面是受节日因素影响,另一方面也表明结构调整、服务业升级正在加速:

  蔡进:服务业的回升也是得益于在宏观调控中间加大了结构调整的力度,在一定程度上释放了服务业发展的潜力,所以说推动了服务业的快速发展,原先它是在一个传统的服务业的消费——衣食住行,但是现在服务业也在一个升级的过程中间,特别是最近一段时间通信服务或者电信服务业发展还是比较迅速,比较快的。

  10月建筑业商务活动指数62.0%,环比上升0.5个百分点。其中,房屋建筑业和土木工程建筑业活动均有不同程度回升,显示在进入淡季之前,相关城市建设和基础设施建设活动仍稳步运行。

  蔡进:这一阶段以来在铁路建设的投资方面,在城市轨道交通的建设方面,在棚户区改造方面,还有像环保一些基础设施建设方面,等等这些方面应该说有关方面,特别是宏观政策方面加大了一定的投入,所以这个方面的话在一定程度上是推动了建筑业的快速增长的。

  值得注意的是,建筑业的新出口订单指数环比大幅回升,达到了55.5%,蔡进认为,这预示着海外建筑需求有所回升,需关注指数的后续变化。

  在建筑业增长迅速回升的同时,房地产业商务活动指数却出现回落,为49.9%,环比回落4.3个百分点,房地产业新订单指数也在大幅下降,中原地产市场研究部总监张大伟分析,这意味着房地产开发活动较上月有所回落。

  张大伟:因为本身从新订单来说到了冬季本身成交也不会很活跃,从北方来说有施工期不会有新订单的出现。

  不过,地产业收费价格指数10月达到54.1%,较上月上升4.2个百分点,业务活动预期指数57.6%,较上月上升2.0个百分点。蔡进说,这进一步印证了很多房地产企业或许对后期市场走势较为看好:

  当前市场变化不排除捂盘惜售的可能。

  张大伟认为,楼市价格和预期的上涨符合当下的情况,现在在金九银十,全国楼市特别是一、二线城市,量、价上涨是比较明显的,分化也较为突出,但有可能恰恰因为楼市持续了一年多的上涨,因此也从政策等方面酝酿了一些调整的可能。

  张大伟:从即将召开的11月份的三中全会来看的话,也会有可能对房地产有一些调控的出来的可能性,整体来看的话,现在市场有一些对后市的不确定因素存在,所以整体来说后市发展我觉得也是会逐渐平稳。

  阿思达克通讯社11月3日讯,国务院总理李克强11月1日(周五)称,十八届三中全会将深化财政、金融、价格、企业等领域改革。

  “中国的改革已进入深水区,我们将全面深化改革,着力突破深层次障碍,推进结构改革,大家关心的财政、金融、价格、企业等改革,都会不断走向深入。”11月2日晚间,官方公布了李克强此前在21世纪理事会北京会议开幕式上的演讲全文。

  这是中国高层领导人首次对外正式透露三中全会改革有关议题。此前,国际投行、国内金融机构纷纷对新一轮改革可能涉及的议题作出预测,官方智囊机构之一国研中心“383方案”在行政管理体制、土地制度改革等八个领域提出了政策建议。

  11月1日当天,李克强在地方政府职能转变和机构改革工作电视电话会议上还发表讲话,要求地方政府在职能转变中,在减少事前审批的同时,加强事中事后监管,规范监管行为,克服随意性,着力构建统一开放、公平竞争的市场环境。“做好政府改革这篇大文章。”他说。

  李克强在21世纪理事会北京会议开幕式的演讲中同时强调了开放对于中国全面深化改革的意义。他说,“开放也是中国发展的重要引擎,开放能够促进和带动改革。”最近中国(上海)自由贸易实验区正式启动,通过简政放权等诸多措施来推进改革开放,这从一个侧面再次显示了中国扩大开放的决心和信心。

  11月1~3日,以“读懂中国”为主题的21世纪理事会北京会议在北京召开。此次会议由中国国家创新与发展战略研究会等主办,现任会长郑必坚是“中国和平崛起”论的提出者,曾任中共中央党校前常务校长。据消息人士对大智慧(行情,问诊)通讯社透露,郑必坚参加了此次十八届三中全会文件的起草。

  日前出炉的宏观经济数据和制造业采购经理指数都表明,中国经济开始企稳回升,这让曾担心中国经济硬着陆的人们纷纷改变看法。中国经济体制改革研究会副会长樊纲日前指出,中国经济的“软着陆”已经基本完成,现在已经稳定下来,中国经济最低谷的时候已经过去。

  新一轮调整基本完成

  近一年多来,中国经济增长持续下滑,一季度、二季度时,国外一些机构悲观地预测,中国经济增长有可能下滑到6%以下,经济出现“硬着陆”的可能性很大。然而,最新经济数据亮丽出台,大大改变了担心中国经济“硬着陆”人们的看法。

  刚刚公布的10月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.4%,连续4个月回升,为18个月以来新高,表明我国制造业经济继续稳中向好。

  拉动经济增长的“三驾马车”都呈现加速态势。前三季度,消费方面,社会消费品零售总额同比实际增长11.3%,增速比上半年加快0.2个百分点;投资方面,固定资产投资(不含农户)同比实际增长20.2%,增速比上半年加快0.1个百分点;外贸方面,进出口总额同比增长7.7%,增速比上半年回落0.9个百分点。

  实体经济活跃度上升。前三季度,全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长9.6%。

  “今年二季度国内经济已触底,三季度企稳回升,已基本完成新一轮调整,实现软着陆”。樊纲表示,预计未来几年国内经济增长率将基本稳定在7.5%-8%。

  重点激发内生动力

  专家指出,中国经济是主动调整,是“软着陆”,不会有崩盘,目前的发展趋势已经证明了这一点。

  樊纲认为,每次增长超过9%,一定会出现通货膨胀,如果达到两位数,既有通货膨胀,又出现资产价格膨胀,以及股市泡沫、楼市泡沫。所以每次出现两位数增长,政府一定得采取宏观调控措施,财政采取各种紧缩措施。

  “中国将经济增长速度下移换档到7%—8%是必然趋势。按现在的资源、劳动力、能源等情况,再支持经济实现9%以上的增长是不符合实际的。”中国国际经济交流中心信息部部长徐洪才在接受本报记者采访时指出,年初时将经济增长的目标定在7.5%,“十二五”目标也是7.5%,这都是根据实际情况定的目标。

  为实现稳增长,今年以来,中央并没有急于提高经济增速,而是将重点放在调结构促改革、激发经济的内生动力上,及时出台了一系列稳增长、调结构、促改革的政策措施,效果逐渐显现。

  徐洪才说,经过调整和改革,目前,在制造业、第二产业较快发展的背景下,第三产业较快发展,对GDP的贡献率在提高。在投资领域,民间投资、服务业投资都增长较快。整个经济增长的内生动力在增强。

  “货币政策方面,6月以后一直是中性偏紧的格局,没有通过货币放水刺激经济,而是将更多力气用在改善金融服务,提高资源配置效率,盘活存量,用活用好增量上。在没扩大财政支出,没大规模增加投资,没大规模放水货币的情况下,经济实现了回升向好,实现了软着陆。”徐洪才指出。

  还存在提高增速空间

  樊纲预计,无论需求还是供给、是生产力还是市场规模等,中国都有巨大潜力,经济还有二三十年的高增长空间。他解释说,因为中国依然是低收入落后国家,人均GDP仅6000美元,当前挪威最高,已接近10万美元,美国5万美元,日本近5万美元。

  “中国的落后、差距就是增长的潜力,发达国家要投资落后国家,就是投资这个潜力。”樊纲表示。

  “当前的经济情况为下一步深化改革调整结构赢得了更多主动权和空间。”徐洪才判断,短期看,经济平稳运行态势可期。现在要充分把握这一历史机遇,全面深化推进改革事业。

  徐洪才认为,目前政策上不需要做大调整,稳中求进,稳中有为是基调,继续实施稳健的货币政策和积极的财政政策,提高政策的前瞻性、灵活性,加强预调和微调,以保证宏观经济平稳运行。

  “平稳有序推进自贸区建设,除上海外,再在全国搞若干家自贸区,期待十八届三中全会有整体部署。”徐洪才还建议,很多金融体制改革举措,比如存款保险制度、利率市场化、资本项目对外开放、金融内部体制改革、贷款担保制度的完善、对民间资本在金融领域的市场准入进一步开放等,在未来需要整体协调推进,逐一落实。

  外部经济持续回暖助中国经济今年“收好官”

  第四季度,国外经济增长将加快。尽管美国购债规模可能微幅削减,但全球货币政策整体上依然宽松,有利于维持投资增长;美国和欧洲放缓财政整顿的力度与节奏,日本财政刺激举措仍发挥作用;新兴经济体低失业率使消费保持坚挺,外部需求走强,但国际资本流入势头放缓甚至净流出,冲抵部分增长效应。

  按全球主流市场预计,美国、日本、欧元区和英国GDP第四季度同比增长将分别比第三季度加快0.6、0.6、0.7和0.7个百分点,达2.1%、3.4%、0.4%和2.1%,其中欧元区由负转正。新兴市场经济虽然还不具备重新回到高增长路径的条件,但近期有望止住放缓势头,其中印度、南非GDP同比增长分别比第三季度加快0.2、0.5和0.3个百分点,达4.4%、2.2%和2.5%,巴西放缓0.1个百分点至2.5%。

  中国经济将继续向好。外部市场回暖,将提升中国的出口,巩固中国目前的回升势头。在国内,农业丰收大局已定,产业升级取得积极进展;基建投资增速明显回暖;城镇就业继续增加,居民收入不断提高。上述局面是促改革、调结构和稳增长政策积极互动的结果。近半年来,中国政府保持财政与货币政策的稳定性,既没有扩大赤字,也没有调整银根。在改革方面,政府进行了多项改革,包括简政放权、贸易投资便利化、利率市场化、扩大营改增试点等;出台系列政策措施,巩固农业基础,释放内需潜力,优化产业结构,化解过剩产能,减轻小微企业负担,改善民生。这些政策的积极效应正越来越充分地发挥出来。这正彰显了“改革红利”的本义。

  改革与调整助中国经济明年“开好局”

  世界经济形势将更为“晴朗”,为中国经济调整提供相对宽松的外部环境。主流市场预计,2014年,全球GDP将增长3.6%,比2013年快0.7个百分点,并超过潜在GDP增速。其一,私人消费加快回暖,是引领世界经济增长的主导力量。消费将增长2.5%,比2013年快0.5个百分点。消费增长的主力来自家庭部门:家庭消费加快增长0.8个百分点至2.9%,而政府消费放缓增长0.2个百分点至1.3%。其二,投资温和回暖。资本总形成将增长3.4%,比2013年快0.2个百分点。其三,全球贸易温和复苏步伐略有加快,其中出口将增长5%,进口将增长4.9%。

  发达经济体将是明年世界经济增长的主要引擎。同2013年相比,2014年发达国家GDP增长加快0.8个百分点至2%,新兴经济体及发展中经济体加快0.6个百分点至5.1%。其一,美国财政整顿节奏放缓,货币政策仍支持增长,预计GDP增长2.6%,比2013年快1个百分点。其二,欧元区核心与外围国家的企业信心趋于稳定,财政减赤步伐大大放缓,尽管信贷条件仍然从紧,但经济将明显回暖,GDP增速从-0.3%跃升至0.9%。其三,由于财政政策由扩张刺激转为整顿(提升消费税;减少财政刺激和重建支出),日本经济从1.9%放缓至1.7%。其四,新兴经济体低迷态势略有缓解。印度从3.75%加快至5%。在拉美,汇率贬值刺激出口的效应可能被金融从紧效应冲抵,巴西等国温和加快。大宗商品价格回升,外资流入恢复,推动南非从2.1%升至2.9%。油价回升促使石油生产温和增加,国内财政支出依然保持高位,有利于国内需求维持较高位置,促使沙特从4.1%升至4.6%。受西欧加快回暖的影响,外需增强,中东欧国家国内金融形势也将好转,GDP增长将加快。

  利用全球经济低位调整的大好时机,中国明年应大力推动改革-结构调整-稳定增长的良性循环,收获更多的改革红利,升级发展模式,顺利提高发展水平,为广大民众更多地造福。事实上,2008年-2009年全球金融危机之后,结构调整已成为全球经济发展的阶段性任务,成为当今世界潮流,大多数发达国家和新兴经济体概莫能外。

  其一,扩大调结构共识。中国调整经济结构的社会共识进一步扩大,推动增长方式继续转型。尽管面临各种不确定性和结构调整困难,但全国上下多能直面问题和矛盾,权衡利弊之下,对结构调整的支持不断增加。

  其二,引导宽容的社会预期。综合权衡问题、矛盾与利弊,科学确定经济运行合理区间,有效引导社会预期,核心内容就是:随着经济发展内在因素和外部条件发生深刻变化,中国经济已由高速增长转入中高速增长的新阶段。全国各界都要尽快形成和适应这个预期。

  其三,形成内生增长主导发展的共同理念。实现结构调整的一个主要方式就是推进综合性改革。改革的终极目标之一在于形成完全竞争的市场经济和内生增长主导的发展模式。经济内生增长的源泉包括地理上完全统一的大市场(地区之间没有市场壁垒),完善的要素(资金,劳动力,土地、水和空气等自然资源)市场,开放和公平的市场机制,充分的竞争,产品和服务数量的多样化和质量的跃升,研发投资加快增长(“创新”),产业间关联更为精密,通过贸易和投资扩大市场规模,提高投入产出比率(“增效”),要素参与要广泛且要素报酬要合理(“惠民”)等等。只有内生增长主导的发展才是可持续的发展。

  其四,改革必须是可持续的改革。这包括科学地组织改革,即敢于尝试改革,机智地试点改革,适当的改革节奏,坚持“稳中求进、有为、提质”,“保持定力,精准发力”,“综合实施一系列政策措施”;改革的短期、中期与长期目标一体化,“益当前、利长远、惠民生”。十分重要的是,经济改革的持续性也取决于“经济-政治”关系的改革。

  三季度实际GDP增长率回升至7.8%,显示宏观经济已经企稳。这既得益于新一届政府出台的一系列将“稳增长”与“调结构”相结合的政策措施,也得益于国务院明确了稳增长的“底线”后出现的市场预期改善和信心修复。只要宏观经济政策在今后两个季度不出现大幅摇摆,这一轮经济增长的反弹应该可以持续到2014年年中。预计2013年全年GDP增长率将达到7.7%左右,2014年则略升至7.8%左右。

  中长期挑战愈益严峻

  然而,今后几个季度GDP增长率的回升可能只是中国经济自2008年开始的、长达10年之久的下降周期中的昙花一现。以下三大挑战可能令中国经济在3-5年之内发生剧烈调整。

  劳动力成本的迅速上升正在快速侵蚀中国在劳动密集型制造业的国际竞争力,这非常有可能导致国内相关产业在五年内急剧衰落,造成大规模的失业问题。受此影响,我们估算,今后5年,我国在劳动密集型制造业的就业可能会减少5000万。

  固定资产投资在巨额基数之上的高增长已到了无以为继的地步。即便固定资产投资增长率从目前的20%逐步降低到2018年的10%,今后三年固定资产投资的总规模也将达到180万亿元,而今后五年则达到340万亿元。这不但将很快超出现有金融体系的融资能力,而且我们也很难寻找到足够数量的、具有盈利能力的投资项目和标的。这意味着固定资产投资增长可能在五年内会出现更大幅度的下滑。

  由于中国工业企业(尤其是国有企业)的盈利能力对经济增长率高度敏感,今后5年投资和经济增长率的进一步下滑很可能导致工业企业(尤其是国企)出现大规模的亏损、倒闭与破产,并对就业、税收、银行资产的质量、资本市场、金融体系的稳定,甚至社会安定等多方面产生负面影响。

  政策组合减轻经济大波动冲击

  我们担心,即便我们立即采取一系列补救措施,中国经济依然难以避免在2016-2018年间出现一次大幅度的调整与波动,因为我们也许已经没有足够的时间和空间来兼顾经济中的多重目标。对此,我们决不能讳疾忌医,而是应该未雨绸缪。我们必须与时间赛跑,在经济大波动到来之前,尽快推动一系列“稳增长”与“调结构”相结合的改革与政策组合,一方面通过“稳增长”来为“调结构”买时间,另一方面通过大力“调结构”来尽可能地减轻经济大波动对金融体系及社会稳定的冲击。

  具体来讲,我们建议:

  抓紧实施促进结构调整与转型的改革与开放措施(如在服务业放松管制、切实保护知识产权、鼓励新技术、新行业、新的商业模式的应用和推广、放松对民营经济的束缚等等),在经济大波动到来之前尽可能地培育和发展“新经济”部门,以便在传统经济部门不得不调整之时,使“新经济”部门能够对宏观经济的稳定起到更大的承接和维稳作用。

  尽可能拖延经济大波动到来的时点,为经济结构调整和“新经济”的发展壮大“买更多时间”,这其中最关键的是通过金融业放松管制(尤其是发展多层次的金融体系和资本市场、拓展银行贷款之外的融资渠道和融资模式)以及充分利用民间资本(如切实落实“新三十六条”)等改革举措为今后几年的巨额投资提供足够的融资。与此同时,我们还需要提升对外开放的层次,通过对低收入发展中国家输出资本、帮助他们建设基础设施来消化吸收国内传统行业存在的巨大过剩产能,为“新经济”的发展创造一个更加平稳的宏观经济环境。

  立即着手研究和建立一系列应对措施与制度建设,以降低经济大波动对金融体系与社会稳定的冲击。这包括:首先,积极拓展银行贷款之外的融资渠道,尽快降低经济发展对银行贷款的过度依赖,将银行体系所承担的过多风险通过金融自由化的改革分散到各种其他类别的更适合承担更大风险的融资模式中去。其次,抓紧清除经济与金融体系中的高风险因素,或将高风险因素通过制度安排分散在更久远的未来(如将部分为纯公益项目融资的地方政府融资平台贷款国债化),避免各种风险集中在今后3-5年爆发。第三,建立危机缓冲或止损机制(如成立存款保险公司等)。第四,完善社会保障体系,尤其是建立涵盖所有类别就业人口的失业救济金制度,以便使经济大波动仅仅停留在经济层面,减轻其社会冲击。

  应该在舆论层面上调整决策者、学术研究人员及公众对改革的预期,防止将来经济大波动爆发时大家把改革作为“替罪羊”。我们要强调,改革不能避免这场大波动,而只是有可能推迟其发生的时点或者减轻其对金融体系和社会的冲击。无庸置疑,改革是有风险的,尤其是放松管制、金融自由化和加大对外开放肯定会增大经济发展的波动性和不确定性。但是我们应该扪心自问,如果不改革,我们是否就能避免这场经济大波动?我们认为,不管改革与否,这场长期被拖延的周期性与结构性并存的经济大调整可能都是难以避免的,因此将来不应该把改革当作大波动的“替罪羊”。我们之所以强调这个问题,是因为我们担心,如果届时大家视这一轮改革为经济大波动的“替罪羊”的话,那么我们这么多年所做的各项改革与开放措施届时就非常有可能被全盘否定,进而出现体制倒退的现象。果真如此,这对中国经济的中长期发展和中华民族的伟大复兴都可能造成难以估量的损失。

  2013年以来,面对错综复杂的国际、国内经济环境及上半年经济增长下行的压力,新一届政府及时以改革促发展,创新宏观管理方式,稳增长、调结构、促改革协调推进,三季度以来经济呈现企稳回升态势,GDP当季同比增长7.8%。预计四季度GDP将继续保持中高速增长,全年GDP增长7.7%。

  一、2013年前三季度国内外宏观经济形势研判

  (一)发达国家出现复苏迹象,新兴市场增长困难重重

  2013年全球经济逐步走出低谷,继续保持缓步增长,形势继续朝好的方向发展,但不稳定不确定因素依然突出,国际金融危机深层次影响仍未消除,跨境金融风险问题凸现,实现世界经济全面复苏和健康成长仍然面临严峻挑战,还有很长的路要走。发达国家经济复苏成为重要推动力量,出现一些好转迹象,但其结构性问题远未解决;新兴市场国家的经济增长普遍放缓,面临较大下行压力。世界银行预测2013年全球经济增长2.4%,较2012年加快0.2个百分点。

  1.美国。美国一、二季度GDP分别环比折年增长1.1%和2.5%,呈现温和复苏态势。但9月失业率为7.2%,仍远高于危机前水平。美联储量化宽松政策退出的步伐仍不确定,债务上限问题虽暂时延期至明年2月7日,但仍将长期存在,成为美国及世界经济的最大隐患,政府关门事件对实体经济产生了较大负面影响(标普预计至少拉低四季度GDP增速0.6个百分点)。远期来看,美国仍面临巨额债务的可持续问题,紧缩财政对于经济的拖累效应将长期存在。

  2.欧元区。二季度欧元区经济环比折年增长1.1%,是2011年四季度以来首次实现增长,经济出现复苏曙光,核心国家为欧元区整体复苏起到关键作用,德、英、法分别增长2.9%、2.7%和2.1%。但欧元区当前复苏的基础仍不牢固,还未摆脱债务危机泥潭,实体经济仍然脆弱,8月份失业率高达12%。欧元区存在的制度性、结构性问题仍未得到妥善解决。

  3.日本。“安倍经济学”推动日本二季度GDP环比折年增长3.8%,连续三个季度实现增长,并成功走出通缩,8月CPI同比增长0.9%,创近5年新高。日本经济短期恢复得益于超宽松货币政策、日元急速贬值和政府的大规模公共投资刺激。“安倍经济学”目前仍以需求刺激为主要手段,未来仍需解决财政可持续性问题和通过经济结构性改革提供长期发展动力的问题。

  4.新兴市场。二季度巴西、印度、俄罗斯、南非GDP分别同比增长3.3%、2.4%、1.2%和2.0%,整体来看“金砖国家”经济增速较2010年的危机快速恢复时期出现明显回落。但通胀水平却居高不下,其中印度8月份CPI高达10.8%。新兴市场国家保持快速发展的困难增多,内部原有的增长优势和政策驱动力边际效应递减。普遍面临经济增长放缓、外部需求疲软、失业率升高、社会矛盾凸显、财政压力增大、债务规模上升、资本快速外流等问题。

  (二)2013年前三季度我国经济有效应对下行压力已呈逐步企稳态势

  1.三季度以来多项宏观指标企稳向好

  今年以来,在错综复杂的世界经济形势下,中国经济面对较大的下行压力,总体上保持了平稳增长。三季度以来,国内宏观经济出现了企稳回升势头,GDP当季同比增速回升达到7.8%,相当于环比折年增长9.1%左右,明显好于预期。一是工业生产增速回升。9月份工业增加值同比增长10.2%,连续第二个月保持两位数增长。二是企业经济活动活跃程度加强。9月采购经理人指数上涨至51.1%,继续保持在50%荣枯线以上。三是电力运输等实物指标较年初低位明显提升。9月份全社会用电量增长10.4%,8月份货运周转量同比增长7.5%,明显好于上半年水平。四是固定资产投资小幅回升。前三季度固定资产投资增长20.2%,较上半年加快0.1个百分点。五是消费需求保持平稳增长。9月社会消费品零售总额同比增长13.3%,继续好于上半年水平。六是出口温和增长。9月出口季调同比增长5.3%。七是通胀水平基本保持温和。9月CPI同比增长3.1%,高于预期但仍低于3.5%的政策目标。

  2.改革政策刺激企业回补库存是经济企稳向好的重要原因

  整体来看,一、二季度经济下行主要缘于我国为加快转变经济发展方式,实现经济结构战略性调整的改革目标,而对中长期潜在经济增长率主动调整。三季度经济的回暖向好,则是深化改革激发市场活力,政策激励改变企业预期,形成企业主动加快回补库存的结果。当前我国经济运行处在中长期潜在经济增长率下降和短周期复苏的交织阶段,结构性矛盾突出。

  3.前三季度我国经济运行暴露的突出问题和隐患

  主要包括:一是经济增长的内生动力依然不足,内外需增长需依靠大力深化各项改革才能形成长效保障;二是地方债务规模增加较快,融资方式多样化,直接融资成为重要渠道。这虽有利于化解银行体系风险,但却未消除债务的整体风险,可能使风险扩散化;三是季度末数次出现流动性偏紧引发的资金紧张,反映当前实体投资回报率低、金融资金错配、“脱实向虚”、“资金空转”现象严重;四是经济结构调整任务艰巨,高耗能工业拉动、政府投资主导、国有企业依旧扮演了经济回暖的重要角色,产能过剩、节能减排压力加大;五是房地产市场价格高企、区域分化等问题日益突出,现行土地制度和地方政府对土地财政的过度依赖导致房地产问题恶性循环。

  二、四季度国内外宏观经济形势展望

  (一)全球经济有望保持微弱复苏

  世界经济仍处于复苏轨道之上,但基础不稳、速度不均,且存在较多不确定性。世界银行预计2014年全球经济有望增长3.1%,较2013年明显回升。

  1.美国。预计美国复苏的情况较为乐观,世界银行、IMF分别预计其2013年增长1.9%、1.7%,2014年增长2.8%、2.7%。但美联储QE退出政策的节奏以及债务上限问题仍是当前世界经济最大的不确定性因素。美联储很可能采取渐进可调的方式,“小步慢走、边看边调”,逐步退出QE,而债务上限问题依旧可能延续“最后期限前达成妥协”的模式。

  2.欧洲。欧洲经济出现复苏的曙光仍十分微弱,世界银行、IMF分别预计其2013年收缩0.6%、0.1%,2014年增长1.5%、0.9%。

  3.日本。日本经济短期有望保持复苏态势,但“安倍经济学”的后遗症预计将逐步显现。世界银行、IMF分别预计其2013年增长0.8%、2%,2014年增长1.2%。

  (二)我国经济将保持整体稳定,增速小幅回落

  “稳增长、保下限”政策继续发挥积极作用、企业进行适度库存回补以及外需保持平稳等因素将推动我国经济稳定增长。但在我国实施经济结构调整、转变发展方式战略的要求下,原先的粗放式高增长模式不可持续,中长期潜在经济增长率需要合理回落。预计四季度我国GDP同比增长7.7%,全年增长7.7%。通货膨胀率温和回升,预计全年增长2.7%。四季度工业生产增速回升有所放缓,预计全年增长9.6%;固定资产投资增速将小幅回落,预计全年增长20.1%;消费将保持平稳增长,预计全年增长12.9%;世界经济延续温和增长态势,自贸区建设等因素将促使外贸出口保持平稳增长态势,预计全年出口增长8.5%,贸易顺差2600亿美元左右。

  财政部副部长朱光耀出席第22届中外管理官产学恳谈会时表示,今年全年经济增长达7.5%,通货膨胀率在3.5%以下是完全能够完成的。他还表示,“美联储的量化宽松货币政策,是一种非常规的货币政策,它是在特殊条件下实行的特殊政策,在美国经济逐步稳定之后,是一定要退出的。”

  朱光耀称,“今年前三个季度,中国经济增长7.7%、通货膨胀率2.5%,刚刚公布的中国制造业PMI指数是51.4%,实现连续四个月正增长,也是过去18个月以来的最高数值。今年上半年我国新增就业725万人,下半年延续了这种良好的就业增长态势。所以我们看到经济是在平稳发展,在前期遇到挑战的情况下,通过提高政策的有效性、针对性,使经济迅速向好,而且这种向好态势明显。”

  朱光耀还分析了全球经济复苏面临的挑战,并称至少有三个因素需要引起警惕。第一,美国经济政策的不确定性,突出表现为美国的财政政策和货币政策的不确定性。他称美联储的量化宽松货币政策是一种非常规的货币政策,其他国家对该问题要有一个清醒的、准确的认识和判断。美国的货币政策和财政政策无疑将在新的一年对全球经济形成一个不确定性的挑战。

  第二,就是欧洲经济发展状况的不确定性。“面对诸多的不确定因素,欧盟将深化改革,推进一体化的政策框架也正在逐步形成,首先是银行界的一体化政策框架安排。”而欧元区在经济出现明显复苏的同时,仍面临着众多不确定性因素的挑战。第三,就是当今世界一些重要新兴经济体面临的挑战。主要经济体的宏观经济政策外溢性更强,对世界其他经济体尤其是新兴经济体有巨大的影响和冲击。“在今年5月,美联储宣布要逐步退出量化宽松货币政策之后,一些新兴经济体国家确实面临着资本外逃、本币贬值等严峻挑战。这些情况在印度、印度尼西亚、巴西、土耳其、南非都不同程度地有所发生。这是全球经济一体化、全球金融一体化导致的结果,各国经济相互影响。”

  “中国的经济实力早已今非昔比,可以也应该逐步进入共富阶段了。这就要求我们对现今的利益分配方式进行彻底改革,扫除不公平、不公正的障碍,特别是对医疗、教育、养老、户籍等许多迫在眉睫的领域进行重要改革。”

  随着党的十八届三中全会临近,以及中共中央总书记、国家主席习近平和国务院总理李克强的最近一系列讲话,提高了中国民众对于深化改革的期盼。

  由于十一届三中全会带给中国社会翻天覆地的变化,在许多中国民众心中,三中全会显然是值得期盼的盛会。对于这一届三中全会,民众同样寄予了极高期望。除了历史的经验,现实同样让民众有理由如此期待。新一届政府成立以来,在许多方面给我们带来了新希望(行情,问诊),最值得称道的有两个方面:一是在整治吏治方面令人耳目一新,新一届政府高举“打老虎,拍苍蝇”大旗,中央巡视组的全面开花,一时间,许多老虎和苍蝇被打,全国上下为此欢欣鼓舞,不少民众看到了新一届政府惩治腐败的决心;二是在改革与简政放权方面,中央也有突破性的进展,今年以来,政府不断放权,有统计数据显示,目前已经有300多项行政审批事项取消和下放,而上海自贸区的设立,也让人看到,中央在改革开放上的诚意与决心。

  对于三中全会的改革方向,11月2日,习近平在人民大会堂会见21世纪理事会北京会议外方代表时明确表示,解决发展问题、改善民生仍是我们的第一要务,中国坚持改革开放不动摇,中国越发展,就越开放,中国开放的大门不可能关闭。改革开放永无止境,只有进行时没有完成时,十八届三中全会将提出综合改革方案,就全面深化改革进行总体部署。

  显然,十八届三中会将推出一个整体的综合改革方案,是一个涉及方方面面的力度比较大的改革。对于民众来说,最主要的改革应该在两方面:一是经济增长方式转变的改革;二是利益再分配,事关公平与公正的改革。

  日前,有观点指出,纵观全球,目前也只有中国还在靠投资拉动经济增长。此观点未必完全正确,但至少它从一个侧面说明,中国经济增长转型提了近20年,依然没有摆脱经济发展的“粗放模式”。“集约发展”的转型实践,依然任重道远。我们的市场化程度,虽然强调了多年,但从目前情况来看,政府仍然掌握了太多的配置资源的权力,政府在资源配置中的作用不但没有削弱,反而有加强的迹象。比如此前不久,福建、四川等地区纷纷出台了各自的投资计划,结果十分惊人,都是大而快地上项目,投资数额巨大。各地政府还是把GDP增长看作政绩的主要标志,为了政绩,不惜动用一切资源。所以,大拆大建成了各地新官上任的基本行为特征,强行征地等不时发生,这容易激化民间矛盾,也使经济转型升级成为一句空话。

  问题的关键,当然还是外甥打灯笼(照旧)——体制上的老问题。为此,不少专家表示,要“消除体制性障碍”,吴敬琏就表示,要尽快构筑市场产权制度,尤其是明确土地产权问题及平衡政府的权力制衡。

  目前,中央政府已着手简政放权,开始触及灵魂的最深处。十八届三中全会能否彻底改变这种扭曲的状况,值得期待。各界期待十八届三中全会在消除市场壁垒、财税体系调整、国有和民营经济发展、政府职能转变等各方面能有重大突破。

  对于大多数民众来说,经济增长方式的转变还相对抽象,但利益分配的改革,就具象得多。

  毫无疑问,经过改革开放三十多年的发展,中国的经济实力有了显著增强,民众的生活水平也迅速提高,但不可否认的是,中国社会的贫富悬殊程度,也呈几何级数方式增加,各类富豪排行榜对此有着深刻的印证。此前不久,《福布斯》2013中国富豪榜显示,中国排名前400位的富豪,总财富达到34746亿元;前100位富豪的净资产总计19276亿元,比去年激增44%。据《国际金融报》记者计算后发现,前400位富豪的财富相当于全国13.4亿人口上半年GDP的约1/7(14%)。前400位富豪平均拥有的财富,是农村人口全年人均现金收入的100万倍,全国城镇人口全年人均收入的31.7万倍。前400位富豪的财富增速,是全国GDP增速的4.6倍;富豪人均财富增速,是城镇居民人均收入增速的2.4倍。这说明,中国富豪财富急剧增长,中国财富迅速向少数富豪集聚。

  中国改革开放总工程师邓小平曾表示,中国的社会主义建设,是先富带动后富,逐步形成共富的过程。中国的经济实力早已今非昔比,可以也应该逐步进入共富阶段了。这就要求我们对现今的利益分配方式进行彻底改革,扫除不公平、不公正的障碍,特别是对医疗、教育、养老、户籍等许多迫在眉睫的领域进行重要改革。

  一句话,十八届三中全会是中国改革开放之路的十字路口,民众对它的期待,要说多大,就有多大。

  可能影响未来十年中国经济走向的中共第十八届三中全会,已确定于11月9日至12日召开。

  随着十八届三中全会临近,越来越多的机构加入到政策前瞻的队伍之中,申银万国从8月起发了不少于10份研究报告,国泰君安超过5份,海通超过5份,中金也在2013年下半年宏观经济展望中提及三中全会有望在多个层面取得改革突破。

  期望很多,但资本市场关心的是,究竟有哪些政策会在三中全会后不久落地?哪些是中长期才能有所突破?这牵动着他们的投资神经。

  机构阐释“383”

  “383报告不是中央正式的文件,三中全会的内容与报告内容会有交叉但不会完全一样。它或可成为未来10年经济改革的整体蓝图,但有多少能为政府采纳难以预料,许多东西短期难以执行。”

  “383方案”,将市场对三中全会的热议推向高潮。

  10月上旬,国务院发展研究中心(国研中心)首次向社会公开了其为十八届三中全会提交的“383”改革方案报告全文。

  “383”方案,是指包含“三位一体改革思路、八个重点改革领域、三个关联性改革组合”的中国新一轮改革路线图。而在八个重点改革领域中,基本包括了前期市场热炒的土改、金改、贸易区等方面内容。

  上述报告在公布一个月后意外走红。因为国研中心被认为是高层的智囊机构,所以上述方案被市场定性为“改革路线图”。

  海通、申万、齐鲁、华泰、方正、兴业纷纷对该方案进行了点评,其中方正在策略报告中预计11月三中全会涉及的改革主题与此相似。

  二级市场上,受“383”方案提振,10月28日,方案中提及的土改、油改、上海自贸区、互联网等改革主线题材股强势回归,多只个股被封涨停。

  但与二级市场反应强烈不同的是,机构则多持冷静和观望的态度。

  “383报告不是中央正式的文件,三中全会的内容与报告内容会有交叉但不会完全一样。”一家大型券商的宏观分析师表示,“它或可成为未来10年经济改革的整体蓝图,但有多少能为政府采纳难以预料,许多东西短期难以执行。”

  有券商认为,三中全会将为未来几年的改革制定方向和框架,但不太可能公布太多细则。

  “我们基本保持此前的配置情况,并没有针对三中全会改革方向提前布局,”一位北京地区基金经理向记者透露,“不过如果三中全会后出台细则考虑加仓。”

  10月28日,北大荒行情问诊)(600598.SH)、广聚能源行情问诊)(000096.SZ)、泰山石油行情问诊)(000554.SZ)等涨停题材股成交金额分别达79596.60万元、6796.00万元和8591.00万元。但从盘后龙虎榜来看,营业部背后的游资是在主力,鲜有机构身影。

  “三中全会全世界都很期待,老百姓也很期待。但是大的突破的话,我感觉也很难,要是真的像某些人提的一样,把它跟十一届三中全会或者十四届三中全会相提并论的话,估计没有那么大的力度,”万博兄弟资产管理公司董事长滕泰(微博)认为,“但是一些技术方面的这种变革的话,还是值得期待的。”

  在理财周报采访的过程中,不少券商策略分析师达成共识的是,在改革长远蓝图确定的背景下,寻找短期改革的突破口更为重要。

  理财周报记者采访发现,几家大型券商宏观、策略分析师提到的短期有望在财政、金融和城镇化等多领域有所突破,可预见的措施包括城镇土地供应制度创新、房产税试点扩大、利率市场化、民营银行和扩大资产证券化试点。

  突破口之一:土地流转

  农村集体建设用地流转将在2014年全面推开,宅基地的全面流转或晚至2015年前后,而耕地的全面放开流转预计要到2018年末。

  受“383方案”的刺激,10月28日,土地流转板块内29只概念股中,有23只个股出现不同程度的上涨,其中,北大荒当日实现涨停,除此之外,新农开发行情问诊)(5.74%)、海南橡胶行情问诊)(5.35%)、辉隆股份行情问诊)(4.56%)、亚盛集团行情问诊)(4.12%)、上实发展行情问诊)(3.50%)和亚通股份行情问诊)(3.05%)等个股亦实现超过3%的涨幅。

  从资金流向来看,10月28日,板块内共有12只概念股实现大单资金净流入,当日合计大单资金净流入为11382.10万元。其中,北大荒(7044.89万元)、新农开发(1234.66万元)、上实发展(621.87万元)和罗牛山行情问诊)(527.63万元)等5只龙头个股当日大单资金净流入均超过500万元。

  很显然,土地流转是三中全会后预期最强的概念之一。

  王亚伟执掌的“昀沣证券投资集合资金信托计划”在三季度入股中国武夷行情问诊)、北京城乡行情问诊)和海南高速行情问诊)三家“土改”概念股。

  齐鲁证券分析师谢刚表示,最迟于年底召开的中央农村工作会议和明年中央一号文件,可能会就土地流转问题出台实质性的纲领性文件;农村集体建设用地流转将在2014年全面推开,宅基地的全面流转或晚至2015年前后,而耕地的全面放开流转预计要到2018年末。

  “此次土改最大的突破在于将农村集体经营性建设用地使用权纳入流转领域,同时将流转范围从村级单位扩张到县域,政策在一步步突破。”新华基金认为,“随着三中全会召开日期的确定,改革预期开始发酵,土改有望作为改革的一条重要主线在未来逐步发酵。”

  但实现农村土地与城镇土地的同权同价,进而达成自由交易方面,国泰君安分析师李品科给出的判断是:短期内难以实现。“小产权房”的问题一下子解决的可能性也不大。

  农业用地“同权同价”和解决小产权房问题的前提条件是确权工作。瑞银证券表示,三中全会可能在农村土地确权方面有更清晰的表示,为未来改革做好铺垫。

  截至2012年底,全国农村集体建设用地累计确权发证率达94.7%。

  前述国泰君安分析师认为,短期内,因为土地更为稀缺,所以流转过程中可参与土地一级开发等领域的业务,其在一二线城市则更受益,主要标的有云南城投行情问诊)、廊坊发展行情问诊)、华夏幸福行情问诊)、中天城投行情问诊)、黑牡丹行情问诊)等。

  突破口之二:房产税动真格

  “短期内将对地产股形成一定的压制,如果仅是对增量房征收,部分热点城市有可能会出现抢购潮。”

  2011年1月28日,上海、重庆开始试点征收个人住房房产税。从2012年开始,关于扩大房产税试点范围的传言就此起彼伏,从未间断。进入2013年,年内扩大房产税试点范围已经成为市场共识。

  “383”改革方案中提到,要扩大房产税试点范围,尽快完善相关制度,一定过渡期后全面推开,并明确为区县级政府主体税。

  此前,有知情人士向媒体表示,三中全会征求意见稿中有关于扩大房产税试点的表示,且表述较为专业,不仅仅是增加城市数量,在范围、深度和广度上都有也要扩大。

  重庆和上海试点采取了不同的征税方式,而前述知情人士也曾向媒体表示,试点扩大后,征收方式也将不同于重庆和上海。

  而对于房地产开放商来讲,扩大房产税试点究竟对他们会有什么影响?

  南方一家券商房地产行业分析师表示,影响大小要看具体的试点方式,包括税基,是仅对增量房征收,还是存量增量一起收,以及税率,如果税率过低,无疑影响将极为有限。

  “短期内将对地产股形成一定的压制,”上述分析师表示,“但由于房产税牵涉范围广,牵扯利益多,具体将如何试点仍看高层决心和魄力。如果仅是对增量房征收,部分热点城市有可能会出现抢购潮。”

  华南一位公募基金经理表示,其配置标的仍是行业和区域龙头,包括万科、招商地产行情问诊)、荣盛发展行情问诊)。

  突破口之三:金改主打民营银行

  未来1-2年里最有可能取得进展的,是发展小型和民营银行以更好地为中小微企业和农村地区提供金融服务;

  而在金融领域的改革,瑞银证券认为在未来1-2年里最有可能取得进展的,是发展小型和民营银行以更好地为中小微企业和农村地区提供金融服务;鼓励金融创新,扩大资产证券化试点范围,并加快发展债券和信用市场;逐步实现存款利率市场化,同时建立存款保险制度;放松国内实体在海外融资的规定,放宽对外投资。

  相对而言,利率市场化的放开还需要有一个过程,而民营银行方面,华北一家大型券商的银行业分析师表示,首批民营银行最快有望在下半年推出。

  而私募已经开始伺机而动。“以中长期看,可能涉及整个金融体系的炒作,但短期而言,不排除再次激发民营银行概念股的崛起,”北京一家私募机构的投资总监表示,”刚好在上周的调整中,民营银行概念股回调的力度比较大,跌出了一个短线的机会。”

  10月23日,截至收盘。民营银行概念股回落厉害,下跌7.12%。

  资产证券化方面,长信基金认为,信贷资产证券化试点扩大将会给银行带来重大的增长机遇。

  一个明确的信号是,8月28日,国务院总理李克强主持召开的国务院常务会议中,决定进一步扩大信贷资产证券化试点。

  长信基金认为,预计管理层之后将逐步放开对证券化基础资产的严格规定,加快发行流程,取消信贷资产证券化额度制将令银行更有动力加快信贷资产证券化。伴随着资产证券化业务的推进,商业银行能够积极盘活中长期贷款,一方面让沉淀的资金流向实实在在的既有商业效益又有社会效益的企业,从而提高资金整体使用效率,另一方面也为商业银行的资产配置提供更丰富的金融产品。

  可能影响未来十年中国经济走向的中共第十八届三中全会,已确定于11月9日至12日召开。

  随着十八届三中全会临近,越来越多的机构加入到政策前瞻的队伍之中,申银万国从8月起发了不少于10份研究报告,国泰君安超过5份,海通超过5份,中金也在2013年下半年宏观经济展望中提及三中全会有望在多个层面取得改革突破。

  期望很多,但资本市场关心的是,究竟有哪些政策会在三中全会后不久落地?哪些是中长期才能有所突破?这牵动着他们的投资神经。

  机构阐释“383”

  “383报告不是中央正式的文件,三中全会的内容与报告内容会有交叉但不会完全一样。它或可成为未来10年经济改革的整体蓝图,但有多少能为政府采纳难以预料,许多东西短期难以执行。”

  “383方案”,将市场对三中全会的热议推向高潮。

  10月上旬,国务院发展研究中心(国研中心)首次向社会公开了其为十八届三中全会提交的“383”改革方案报告全文。

  “383”方案,是指包含“三位一体改革思路、八个重点改革领域、三个关联性改革组合”的中国新一轮改革路线图。而在八个重点改革领域中,基本包括了前期市场热炒的土改、金改、贸易区等方面内容。

  上述报告在公布一个月后意外走红。因为国研中心被认为是高层的智囊机构,所以上述方案被市场定性为“改革路线图”。

  海通、申万、齐鲁、华泰、方正、兴业纷纷对该方案进行了点评,其中方正在策略报告中预计11月三中全会涉及的改革主题与此相似。

  二级市场上,受“383”方案提振,10月28日,方案中提及的土改、油改、上海自贸区、互联网等改革主线题材股强势回归,多只个股被封涨停。

  但与二级市场反应强烈不同的是,机构则多持冷静和观望的态度。

  “383报告不是中央正式的文件,三中全会的内容与报告内容会有交叉但不会完全一样。”一家大型券商的宏观分析师表示,“它或可成为未来10年经济改革的整体蓝图,但有多少能为政府采纳难以预料,许多东西短期难以执行。”

  有券商认为,三中全会将为未来几年的改革制定方向和框架,但不太可能公布太多细则。

  “我们基本保持此前的配置情况,并没有针对三中全会改革方向提前布局,”一位北京地区基金经理向记者透露,“不过如果三中全会后出台细则考虑加仓。”

  10月28日,北大荒(行情,问诊)(600598.SH)、广聚能源(行情,问诊)(000096.SZ)、泰山石油(行情,问诊)(000554.SZ)等涨停题材股成交金额分别达79596.60万元、6796.00万元和8591.00万元。但从盘后龙虎榜来看,营业部背后的游资是在主力,鲜有机构身影。

  “三中全会全世界都很期待,老百姓也很期待。但是大的突破的话,我感觉也很难,要是真的像某些人提的一样,把它跟十一届三中全会或者十四届三中全会相提并论的话,估计没有那么大的力度,”万博兄弟资产管理公司董事长滕泰认为,“但是一些技术方面的这种变革的话,还是值得期待的。”

  在理财周报采访的过程中,不少券商策略分析师达成共识的是,在改革长远蓝图确定的背景下,寻找短期改革的突破口更为重要。

  理财周报记者采访发现,几家大型券商宏观、策略分析师提到的短期有望在财政、金融和城镇化等多领域有所突破,可预见的措施包括城镇土地供应制度创新、房产税试点扩大、利率市场化、民营银行和扩大资产证券化试点。

  突破口之一:土地流转

  农村集体建设用地流转将在2014年全面推开,宅基地的全面流转或晚至2015年前后,而耕地的全面放开流转预计要到2018年末。

  受“383方案”的刺激,10月28日,土地流转板块内29只概念股中,有23只个股出现不同程度的上涨,其中,北大荒当日实现涨停,除此之外,新农开发(行情,问诊)(5.74%)、海南橡胶(行情,问诊)(5.35%)、辉隆股份(行情,问诊)(4.56%)、亚盛集团(行情,问诊)(4.12%)、上实发展(行情,问诊)(3.50%)和亚通股份(行情,问诊)(3.05%)等个股亦实现超过3%的涨幅。

  从资金流向来看,10月28日,板块内共有12只概念股实现大单资金净流入,当日合计大单资金净流入为11382.10万元。其中,北大荒(7044.89万元)、新农开发(1234.66万元)、上实发展(621.87万元)和罗牛山(行情,问诊)(527.63万元)等5只龙头个股当日大单资金净流入均超过500万元。

  很显然,土地流转是三中全会后预期最强的概念之一。

  王亚伟执掌的“昀沣证券投资集合资金信托计划”在三季度入股中国武夷(行情,问诊)、北京城乡(行情,问诊)和海南高速(行情,问诊)三家“土改”概念股。

  齐鲁证券分析师谢刚表示,最迟于年底召开的中央农村工作会议和明年中央一号文件,可能会就土地流转问题出台实质性的纲领性文件;农村集体建设用地流转将在2014年全面推开,宅基地的全面流转或晚至2015年前后,而耕地的全面放开流转预计要到2018年末。

  “此次土改最大的突破在于将农村集体经营性建设用地使用权纳入流转领域,同时将流转范围从村级单位扩张到县域,政策在一步步突破。”新华基金认为,“随着三中全会召开日期的确定,改革预期开始发酵,土改有望作为改革的一条重要主线在未来逐步发酵。”

  但实现农村土地与城镇土地的同权同价,进而达成自由交易方面,国泰君安分析师李品科给出的判断是:短期内难以实现。“小产权房”的问题一下子解决的可能性也不大。

  农业用地“同权同价”和解决小产权房问题的前提条件是确权工作。瑞银证券表示,三中全会可能在农村土地确权方面有更清晰的表示,为未来改革做好铺垫。

  截至2012年底,全国农村集体建设用地累计确权发证率达94.7%。

  前述国泰君安分析师认为,短期内,因为土地更为稀缺,所以流转过程中可参与土地一级开发等领域的业务,其在一二线城市则更受益,主要标的有云南城投(行情,问诊)、廊坊发展(行情,问诊)、华夏幸福(行情,问诊)、中天城投(行情,问诊)、黑牡丹(行情,问诊)等。

  突破口之二:房产税动真格

  “短期内将对地产股形成一定的压制,如果仅是对增量房征收,部分热点城市有可能会出现抢购潮。”

  2011年1月28日,上海、重庆开始试点征收个人住房房产税。从2012年开始,关于扩大房产税试点范围的传言就此起彼伏,从未间断。进入2013年,年内扩大房产税试点范围已经成为市场共识。

  “383”改革方案中提到,要扩大房产税试点范围,尽快完善相关制度,一定过渡期后全面推开,并明确为区县级政府主体税。

  此前,有知情人士向媒体表示,三中全会征求意见稿中有关于扩大房产税试点的表示,且表述较为专业,不仅仅是增加城市数量,在范围、深度和广度上都有也要扩大。

  重庆和上海试点采取了不同的征税方式,而前述知情人士也曾向媒体表示,试点扩大后,征收方式也将不同于重庆和上海。

  而对于房地产开放商来讲,扩大房产税试点究竟对他们会有什么影响?

  南方一家券商房地产行业分析师表示,影响大小要看具体的试点方式,包括税基,是仅对增量房征收,还是存量增量一起收,以及税率,如果税率过低,无疑影响将极为有限。

  “短期内将对地产股形成一定的压制,”上述分析师表示,“但由于房产税牵涉范围广,牵扯利益多,具体将如何试点仍看高层决心和魄力。如果仅是对增量房征收,部分热点城市有可能会出现抢购潮。”

  华南一位公募基金经理表示,其配置标的仍是行业和区域龙头,包括万科、招商地产(行情,问诊)、荣盛发展(行情,问诊)。

  突破口之三:金改主打民营银行

  未来1-2年里最有可能取得进展的,是发展小型和民营银行以更好地为中小微企业和农村地区提供金融服务;

  而在金融领域的改革,瑞银证券认为在未来1-2年里最有可能取得进展的,是发展小型和民营银行以更好地为中小微企业和农村地区提供金融服务;鼓励金融创新,扩大资产证券化试点范围,并加快发展债券和信用市场;逐步实现存款利率市场化,同时建立存款保险制度;放松国内实体在海外融资的规定,放宽对外投资。

  相对而言,利率市场化的放开还需要有一个过程,而民营银行方面,华北一家大型券商的银行业分析师表示,首批民营银行最快有望在下半年推出。

  而私募已经开始伺机而动。“以中长期看,可能涉及整个金融体系的炒作,但短期而言,不排除再次激发民营银行概念股的崛起,”北京一家私募机构的投资总监表示,”刚好在上周的调整中,民营银行概念股回调的力度比较大,跌出了一个短线的机会。”

  10月23日,截至收盘。民营银行概念股回落厉害,下跌7.12%。

  资产证券化方面,长信基金认为,信贷资产证券化试点扩大将会给银行带来重大的增长机遇。

  一个明确的信号是,8月28日,国务院总理李克强主持召开的国务院常务会议中,决定进一步扩大信贷资产证券化试点。

  长信基金认为,预计管理层之后将逐步放开对证券化基础资产的严格规定,加快发行流程,取消信贷资产证券化额度制将令银行更有动力加快信贷资产证券化。伴随着资产证券化业务的推进,商业银行能够积极盘活中长期贷款,一方面让沉淀的资金流向实实在在的既有商业效益又有社会效益的企业,从而提高资金整体使用效率,另一方面也为商业银行的资产配置提供更丰富的金融产品。

  上周A股行情整体延续下行态势,上周五沪指收盘报2149.56点,震荡收涨0.37%,而创业板指则再度大跌1.1%。随着三中全会即将召开,不少投资者跃跃欲试。

  那么,在本周处于政策出台前窗口期的背景下,行情将如何演绎?《每日经济新闻》记者(以下简称NBD)就此采访了北京泽泉投资总经理辛宇、成都豪业资本投资总监王星月和广州煜融投资董事长吴国平。

  获利回吐致下跌

  NBD:上周A股行情整体仍处于下行调整通道,主板和创业板下跌态势不减,各位如何判断上周下跌的原因?

  王星月:上周初股指延续上前一周下行趋势继续跌落,针对目前行情调整性质可以定义为:对7月上涨行情的获利回吐及触及30日线高点的技术整理。

  辛宇:上周市场延续了调整态势,盘面上以创业板为代表的强势股出现了大幅补跌,个股跌幅远大于指数跌幅,系统风险并未释放结束。从趋势上看,随着半年线和年线等重要均线相继失守,恐慌性杀跌盘不断涌出,使得市场的热情再度受挫。

  吴国平:上周股指其实就是为迎接接下来更大的行情市场做出的一种洗盘动作,也是进一步挤出一些局部泡沫的过程,释放了些风险,其实,对于接下来大机会的展开是好事。

  本周行情有望企稳

  NBD:各位对三中全会召开前夕的行情和经济大势有何判断?是否可能止跌?

  辛宇:此轮短期的大幅下跌应理解为,创业板等小市值的成长股在经历了大幅上涨后正常的技术回调。在经历了调整后,在改革政策红利的释放下,股指整体将趋于稳定的状态。

  王星月:本周A股将正式进入三中全会召开前的窗口期。每次三中全会都会定调未来几年经济运行方向及相关改革措施,对经济和股市影响是正面利好消息,本周市场将处于会议前的求稳期。不过以往市场每逢重大会议后均出现一定程度的调整,11月中旬是敏感时点,投资者仍然需适度谨慎。

  吴国平:我认为当下的指数回撤是为三中全会召开后更猛烈的上攻行情做准备。因此,接下来,不是止跌维稳的问题,更有可能是迎接三中全会超预期改革带来的大行情的问题。三中全会的召开可能就是未来一波大行情的新起点。

  关注“改革”和“新兴”

  NBD:当前形势下,应注意什么风险和机会?对操作策略有何建议?

  王星月:近期市场的这轮大跌主要是高估值的创业板大幅回调所致。经历了10个月爆炒的创业板泡沫已然破裂,应以甄别个股实质和回避风险为上。此时更应把目光放在三中全会政策落实的动作上,捕捉受益政策主导的投资对象。如具有改革预期的金改、土改、油改、能源改革、养老改革等;具有政策扶持的高铁、保障房、新兴产业等。

  吴国平:当前,要注意类似光线传媒(行情,问诊)这样过度“讲故事”的风险。另外,对于价值蓝筹(如伊利股份(行情,问诊),上海家化(行情,问诊))“抱团取暖”的手法,也需要警惕其风险。至于机会,建议关注符合改革预期的周期性行业,特别是以资源为代表的新蓝筹,策略上可以考虑先潜伏,一旦爆发再大胆跟进的操作策略。

  辛宇:存量资金为主导的成长股结构性牛市格局不会轻易改变,未来投资主要机会仍会以 “改革”和“新兴”为主旋律,但里面的主流品种或将发生变化。手游、传媒等板块或将退潮,高铁、环保、锂电池等新热点能否接棒,值得重点关注。

  看好“招保万金”

  NBD:三季报发布进入尾声,业绩最终的兑现对于股市的影响?

  王星月:三季报释放出较多乐观信号,说明随着经济企稳,上市公司利润已明显改变下滑格局,但创业板仍处于风险释放过程。值得一提的是,习近平总书记重申3600万套保障房要全力完成,中央政治局首次集体学 “住房”,不谈“房价”,或将刺激保障房概念股,“招保万金”近期表现值得期待。

  吴国平:要透过第三季度报表去发现一些上市公司可能迎来新的积极拐点信号,那可能是蕴含下一阶段大黑马的领域。

  辛宇:业绩报的炒作将进入尾声。部分迎来拐点的行业(如风电)出现了中长期资金回补迹象。季报的业绩只代表过去,部分受业绩打压而出现大幅回调的成长股,在消化了业绩不利预期后,将会重拾升势。

  本周末,十八届三中全会即将召开,社会各界对改革的内容和力度抱有空前期待,高层领导人的表态更是强化了这种预期。由于改革方案明朗在即,不少机构正密切跟踪与三中全会改革方向契合的行业个股,以筹划新一轮的布局。

  三中全会将提出综合改革方案

  十八届三中全会将于11月9日至12日在北京召开。社会各界对于改革的内容和力度抱有空前期待,高层领导人的接连表态更是强化了这种预期。

  国家主席习近平11月2日在人民大会堂会见21世纪理事会北京会议外方代表,阐述了中国的发展道路、改革开放、经济形势和对外政策。

  习近平表示,中国取得了举世瞩目的发展成就,但仍是世界上最大的发展中国家,仍处于并将长期处于社会主义初级阶段。中国的发展任重道远。解决发展问题、改善民生仍是我们的第一要务。

  习近平介绍说,当前,中国经济稳中有进。上半年国内生产总值增长了7.6%,第三季度达到7.8%。我们正在转变发展方式、调整经济结构,加快推进新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化。支撑中国经济发展的内生因素很充分。我们对中国经济保持持续健康发展抱有信心。中国不会落入所谓中等收入国家陷阱。

  习近平强调,中国坚持改革开放不动摇。中国越发展,就越开放,中国开放的大门不可能关闭。改革开放永无止境,只有进行时没有完成时。再过几天,我们就要召开中国共产党第十八届三中全会,提出综合改革方案,就全面深化改革进行总体部署。

  “383”方案勾勒改革路线图

  针对新一轮的改革如何启动,中国官方高层智囊机构——国务院发展研究中心近日提出了“三位一体改革思路、八个重点改革领域、三个关联性改革组合”的改革基本思路和行动方案,简称为“383方案”,并提交将于本周举行的十八届三中全会。

  “383”改革方案既提出了完善市场体系、转变政府职能、创新企业体制三个方向的改革作业,又给出了管理体制、基础产业、土地制度、金融体系、财税体制、国资管理、激励创新、涉外经济等领域的改革路径。无论从改革的深度还是广度讲,都为近年罕见。

  在383方案中,金融改革占据重要位置。降低金融行业准入门槛,是打破金融垄断的主要手段,而在这个过程中必然大力扶持民营银行的设立。此外,国有企业、国有控股企业的重组整合再度成为资本市场的关注焦点。由于目前多数国企已经在A股上市,或手中已经拥有上市公司作为资产整合平台,因此预计在未来一段时间内,市场有望出现新一轮的重组潮。

  不过,正如一千个读者心中就有一千个哈姆雷特,人们对“383”改革建议存在着不同的关注重点和不同的解读。这份方案覆盖范围很广,体现了市场经济体制的系统改革思路。然而要指出的是,这些不乏亮点的改革设想,目前仅仅是官方智库的改革思路,是提交给决策部门的改革建议,并非最后的改革决策。

  窗口期A股或以震荡为主

  国务院发展研究中心提交给十八届三中全会的“383”方案给证券市场带来了不少炒作机会。那么,在会议召开前的最后一个交易周,市场将作何表现?有何机会可以把握?

  著名财经评论员水皮表示,按过去的经验,距离政策兑现的时间越近,市场反应的力度也就越小。而现在距离十八届三中全会开幕只有5个交易日了,该反应的基本上都反应了,即使还有反应,其力度将大不如前。水皮同时表示,投资者有落袋为安的本能,因此,估计本周不会有大的行情出现,更多的则是结构性行情。在这样的情况下,这样一些机会值得关注:一是在“383”方案中被提及,而社会需求空间又巨大的行业如服务业;二是前期未上涨或者涨幅甚微,而又与“383”方案有关的行业。

  信达证券研发中心副总经理刘景德认为,本周大盘将以反复震荡为主。与三中全会相关的题材如土地流转、金融改革等可能还有机会。但毕竟已经热炒了这么久,本周土地流转板块可能会出现反弹,但也不会出现前期那么热炒的场面了。

  新时代证券研发中心副总经理秦茂军说,围绕改革题材的机会有三:一是因金融改革而有望进入金融业的上市公司;二是有望分享土地改革的上市公司;三是因资源品价格改革而有望受益的水、电、气公司等。

  机构跟着改革筹划新布局

  《投资快报》记者了解到,不少机构目前正在密切跟踪与三中全会改革方向契合的行业个股,一旦有相关的产业政策出台,则是他们布局的时机。

  “下一步的操作策略还是得盯着三中全会的政策走。”广州一位私募基金经理表示,现在股票池中已经储备了一些个股,但还不是买入时机。当前创业板及成长股的调整还未结束,并且,在三中全会产业政策还没有落地之前,布局的风险大。

  也有机构人士讲到:“一般在产业政策出台前后股票会有一波快速上涨,但这一波不一定能赚得到,我们是等待政策落地之后,对自己深入调研的个股重仓参与,后面股价的上涨才是能够真正有保证的收益。”

  中信证券(行情,问诊)首席策略分析师毛长青在谈及中国资本市场的投资机会时也称,今年年底到明年上半年调整会比较明显,以结构性调整为主,会有结构性机会,两条主线:一是政府投资的,结构调整和边际改善最突出的部分,行业出现逆流上行的,如环保,政府投资会上一个大台阶。二是群众消费,即大小非板块:农业、医药、食品饮料、商业旅游等;比较确定的行情的启动时在11月中旬,即三中全会结束后,持续时间可能将长达半年。

  毛长青指出,全会前后,市场风格一定会有比较大的变化,会后将回归到经济的基本面,回归到通胀,会前的这几个交易日,短期上风险不大,中期风险还是存在的。

  国务院总理李克强11月1日(周五)称,十八届三中全会将深化财政、金融、价格、企业等领域改革。

  “中国的改革已进入深水区,我们将全面深化改革,着力突破深层次障碍,推进结构改革,大家关心的财政、金融、价格、企业等改革,都会不断走向深入。”11月2日晚间,官方公布了李克强此前在21世纪理事会北京会议开幕式上的演讲全文。

  这是中国高层领导人首次对外正式透露三中全会改革有关议题。此前,国际投行、国内金融机构纷纷对新一轮改革可能涉及的议题作出预测,官方智囊机构之一国研中心“383方案”在行政管理体制、土地制度改革等八个领域提出了政策建议。

  11月1日当天,李克强在地方政府职能转变和机构改革工作电视电话会议上还发表讲话,要求地方政府在职能转变中,在减少事前审批的同时,加强事中事后监管,规范监管行为,克服随意性,着力构建统一开放、公平竞争的市场环境。“做好政府改革这篇大文章。”他说。

  李克强在21世纪理事会北京会议开幕式的演讲中同时强调了开放对于中国全面深化改革的意义。他说,“开放也是中国发展的重要引擎,开放能够促进和带动改革。”最近中国(上海)自由贸易实验区正式启动,通过简政放权等诸多措施来推进改革开放,这从一个侧面再次显示了中国扩大开放的决心和信心。

  11月1~3日,以“读懂中国”为主题的21世纪理事会北京会议在北京召开。此次会议由中国国家创新与发展战略研究会等主办,现任会长郑必坚是“中国和平崛起”论的提出者,曾任中共中央党校前常务校长。据消息人士对大智慧(行情,问诊)通讯社透露,郑必坚参加了此次十八届三中全会文件的起草。

10月31日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强在北京主持召开经济形势座谈会,听取专家学者和企业负责人对当前经济形势和今后经济工作的意见和建议。新华社记者刘建生摄

  10月31日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强在北京主持召开经济形势座谈会,听取专家学者和企业负责人对当前经济形势和今后经济工作的意见和建议。新华社记者刘建生摄

10月31日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强在北京主持召开经济形势座谈会,听取专家学者和企业负责人对当前经济形势和今后经济工作的意见和建议。新华社记者刘建生摄

  10月31日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强在北京主持召开经济形势座谈会,听取专家学者和企业负责人对当前经济形势和今后经济工作的意见和建议。新华社记者刘建生摄

  “中国经济的信心很大程度上来自企业家的信心,而企业家特别是民营企业家希望得到政府更多的信任。”

  “今天把你请来座谈,就代表着我们的信任。对民营企业家,政府不仅信任,还要依靠!”

  10月31日,国务院总理李克强在中南海主持召开了他就任总理以来由专家学者和企业家代表参加的第三次经济形势座谈会。轮到马云发言时,这位淘宝网创始人的建议直来直去,李克强的回应则坚定温暖。

  时近年末,分析当前中国经济走势、谋划明年经济工作,是此次会议的主题。受邀发言的十人中,从事宏观经济、金融、房地产、对外经济研究的专家六名;而四位企业家中,就有两位民营企业家代表:吉利集团的李书福和阿里巴巴的马云。

  三个半小时的座谈会,倾听专家企业家发言的时间超过3个小时。这是李克强的方式——广泛听取各方意见,可以帮助政府科学决策、民主决策;而倾听来自一线企业家的声音,就是倾听生产力的呼声,可以从中更好地把握中国经济跳动的脉搏。

  10月31日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强在北京主持召开经济形势座谈会,听取专家学者和企业负责人对当前经济形势和今后经济工作的意见和建议。

  赞许新经济:你们创造了一个消费时点

  “虽然公司只有两万五千名员工,但在淘宝网开店的公司数是900万家,比较活跃的有300多万家店。预计今年全年的销售额占中国整体社会消费品零售总额的比重超过10%。”谈起淘宝网的爆炸式发展,马云滔滔不绝,如数家珍,展现出一幅新经济发展的美好前景——“沃尔玛创造了B2C模式,我们希望在中国创建一个新的C2B模式,即按需定制。这是制造业转型提升的重要的平台。”

  “900万家店,那至少带动上千万人就业。要是算上带动的物流和快递,就业人数就更多。”听着马云的发言,李克强不仅关注新经济形态带来的巨大经济效益和给企业带来的活力,更关注它对就业的巨大拉动力。

  因为在李克强看来,没有稳定的就业,无论是国家和人民,富强和幸福都难以实现。

  马云告诉总理,马上就到11月11日了,老百姓戏称这天为“光棍节”,而淘宝网则把这天打造成了“中国消费者日”:最近四年,每到这天全部商家和商品都打低折扣,所以网购量激增,去年11月11日凌晨的第一分钟,就有1000万人次上线抢购,一天的销售额近200亿元,今年估计要突破300亿元。因为担心网络堵塞,淘宝正考虑适当控制网购量。

  “总理,这是传统商业模式想都不敢想的场面。”马云说。

  听到这里,李克强赞许地说:“你们创造了一个消费时点。”

  李克强说,我们对新经济要重新认识、高度重视。新经济不仅仅解放了老的生产力,更主要是创造了新的生产力。中国经济要“爬坡过坎”,必须加快结构调整,大力培育新兴增长点,这样才能使中国经济提质增效、行稳致远。

  10月31日,中共中央政治局常委、国务院总理李克强在北京主持召开经济形势座谈会,听取专家学者和企业负责人对当前经济形势和今后经济工作的意见和建议。新华社记者刘建生摄

(责任编辑:唐飞)

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  • 06:42自律耐心乘势待时:

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  • 06:36黄琼上善若水:

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