“高分红”或成市场新风口 44只个股具高分红预期

1评论 2018-02-13 15:39:00 来源:通信信息报 新能源汽车产业链炒作路线

  一、上市公司高分红符合价值投资导向

  自中国神华(行情601088,诊股)去年豪气分红后,高分红公司引发市场高度关注。同时在严监管之下,今年2月以来,上市公司分红力度有加码趋势,往年只有银行等少数权重蓝筹股实施高位现金分红的境况今年将有所改变。

  (一)监管层发声,“铁公鸡”和高送转被严监管

  自2017年以来,资本市场进入严监管时代,监管有意引导价值投资风气,现金分红问题也受到监管层的高度重视。去年至今,监管层已四次就上市公司现金分红问题发声表态。

  进入2月,公布年报利润分配预案的公司越来越多,但仍有一些上市公司上市多年从未进行分红。其中,辅仁药业(行情600781,诊股)、浪莎股份(行情600137,诊股)、金杯汽车(行情600609,诊股)等20年来从未发过现金“红包”,近期均收到将相关监管问询函,两家公司迫于压力终于“铁树开花”。辅仁药业和浪莎股份在回复函中称,今年公司已具备了现金分红条件,将积极研究并推进分红方案的实施。

  另外,由于担忧高送转中存在信息泄露等情况,多家高送转公司也收到相关监管问询函。随后,高送转公司中,风语筑(行情603466,诊股)、木林森(行情002745,诊股)等低调调低了转增股比例。

  (二)纳税除息短线投资获利少

  高现金分红虽然可以为股东带来账面上的现金收益,但有一点需要重视,那就是红利税的问题。尤其是对于一些短线投资者而言,将面临较高的个人所得税成本。

  根据《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》(财税[2015]101号)的规定,自然人股东和证券投资基金在股权登记日后转让股票时,将执行差别化个人所得税。根据持股期限的不同:持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额,实际税负为股息红利所得的20%;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,减按50%计入应纳税所得额,实际税负为股息红利所得的10%;持股期限超过1年的,股息红利所得免征收个人所得税。

  (三)现金分红促进公司改善内部治理结构。

  现金分红除了在税收差别化方面鼓励长期投资外,在完善市场信息机制方面也发挥着一定的作用。通过现金分红,公司内部管理层向外界传递了公司现金流量状况以及未来盈利能力的信号。

  在海外成熟市场,如果公司增加股利,投资者会认为公司管理层看好企业未来前景,公司未来盈利状况良好。因此促进现金分红能完善公司内部管理层和投资者的信息传递机制,改善资本市场投资环境。

  二、2017年高分红股票走势跑赢大盘

  2017年以来,价值投资的理念深入人心,高分红股票的走势也稳稳跑赢大盘,三大红利指数的涨幅明显高于上证指数。上证红利指数、中证红利指数和深圳红利指数今年以来分别上涨16.03%、16.53%和40.53%,远高于上证指数6.13%的涨幅。本文盘点过去几年分红阔绰和股息率较高的个股。

  (一)5公司近五年累计现金分红超千亿元

  在两市近五年(2012年-2016年)累计现金分红金额居前的100家公司中,有五家公司期间累计现金分红金额均超过1000亿元。

  (二)近三年高分红且平均股息率超3%的39家公司。

  以最新收盘价计算,近三年(2015-2017年)高分红且平均股息率超过3%的上市公司有39家,排名靠前的公司是:中国神华、双汇发展(行情000895,诊股)、上汽集团(行情600104,诊股)、哈药股份(行情600664,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)、华能国际(行情600011,诊股)、方大特钢(行情600507,诊股)、农业银行(行情601288,诊股)等,这8只个股平均均股息率在5%以上。

  (三)17家公司近3年股息率超2.5%,去年股价涨幅超四成

  梳理2014年-2016年两市,共有17只股息率超过2.5%,2017年股价涨幅超过40%的股票。

  三、90家公司公布分红预案 44只个股具高分红预期

  近期沪深两市剧烈波动,两市个股泥沙俱下,然而,多数高分红个股表现相对抗跌,部分甚至持续逆势上涨。由此可见,市场对高分红个股持追捧姿态。

  短期来看,高比例的分红或送转,对股价会形成正向刺激,但由于分红送转后还要进行股价除息、除权,且并不能直接提升公司内在价值,因此从分红送转角度选股时还需结合上市公司的业绩、基本面情况等多角度综合分析。

  (一)90只个股公布2017年利润分配预案,均含现金分红

  截至2月10日,沪深两市共有90家公司已发布2017年年度利润分配预案,均含现金分红,另有85家公司在利润分配预案中提及了具体分红金额。

  其中,高送转最高的5只个股分别为:梅泰诺(行情300038,诊股)拟10转18派1.5元、杰恩设计(行情300668,诊股)拟10转15股派15元、美联新材(行情300586,诊股)拟10转15股派5元、塞力斯(行情603716,诊股)拟10转15股派1元、花园生物(行情300401,诊股)拟10转15股派1.4元。

  另外,送转8股-10股之间的个股有29只。派发现金8元以上的6只个股分别为:江铃汽车(行情000550,诊股)拟10股派23.17元、步长制药(行情603858,诊股)拟10转3股派16.14元、方大特钢拟10派16元、长春高新(行情000661,诊股)拟10派8元、川环科技(行情300547,诊股)拟10转10股10元、风语筑拟10转10股派8元。

  (二)高分红潜力股:股息率较高个股具备高分红预期

  每股股息率较高的个股往往存高分红的预期,在未公布2017年利润分配预案的A股上市公司中,根据同花顺(行情300033,诊股)数据,两市目前共160只股具备高分红预期。其中,每股未分配利润、每股资本公积等是决定上市公司能否拿出“真金白银”回馈投资者的重要指标。

  本文筛选出44只同时具备较高的每股未分配利润和较高股息率的白马股和行业龙头股。(见下表)

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