水表智能化率迈入提速阶段 宁水集团头部效应凸显

1评论 2020-04-10 16:22:00 来源:证券日报网 5个月斩获362.16%!

      本报记者 吴奕萱

      4月9日晚间,宁水集团(行情603700,诊股)发布2019年年报,公司实现营业收入13.71亿元,较上年同期增长33.21%,归属于上市公司股东的净利润2.12亿元,较上年同期增长54.72%,扣非后归母净利润1.88亿元,同比上涨45.97%,经营性净现流1.40亿元,同比增长36.79%。

      公司相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示:“近年来,随着水务行业逐渐向着系统集成化、信息网络化、数据海量化发展,智能水表渗透率逐渐提高。2019年水表智能化率已逐渐迈入提速阶段,受益于此,公司智能水表业绩保持了持续增长趋势,拉升了整体业绩。”

      智能表增长提速 盈利水平领先

      近年来为促进水务行业健康发展,国家出台了阶梯计价、一户一表、节水行动等一系列意见和政策,对水表计量的精确性、及时性自动计价等提出了更高的要求。加之NB-IoT、LoRa等无线信号传输技术的快速发展,使得水司等下游企业对智能水表的需求快速增长,智能水表市场迎来爆发增长。

      据东方证券(行情600958,诊股)研究员分析:“目前水表行业年均空间在100亿元左右,对应每年0.7亿至1亿只左右的水表产销,存量水表大约是年产销的3-4倍;虽然从结构上看传统机械表仍占70%左右的数量比,但智能表渗透率在快速提升中。同时传统表在应用和生产工艺、格局上早已成熟,价格梯度体系,盈利能力较为固化,行业的增量和看点在智能表。”

      公告显示,2019年宁水集团机械表毛利率31.04%,同比上升2.7个百分点,智能表毛利率39.55%,同比减少0.96个百分点。公司相关负责人解释道:“智能水表毛利率下降主要的原因是以NB-IoT表为代表的无线表产销量大幅上升突破百万台,因产品工艺和成本差异,无线表毛利率低于有线表导致。”

      宁水集团的净资产收益率为17.04%,而仪器仪表行业2018年的平均净资产收益率(加权)为6.96%,由此可见,公司资产盈利能力要高于行业平均情况。

      头部效应凸显 产能逐步释放

      宁水集团是国内水表行业的龙头企业,公司继续秉持“一业为主,做精做强”的战略方针,不断加强技术研发,扩大市场占有率。

      2019年宁水集团支出研发费用4196.02万元,同比上涨32.73%,公司拥有通过CNSA认证的国家研究院以及博士后工作站,去年公司有三位博士后顺利出站,公司还成立了预研部负责前瞻性技术课题研究。

      据相关业内人士分析:“随着工业互联网、物联网5G等技术发展,水表行业往智能方向转型对行业内公司的科研技术提出更高的要求,加大了行业进入壁垒,预计未来水表市场资源会进一步集中到综合实力较强的企业。宁水集团等公司的头部效应已经开始展现,随着智能表尤其是价格较高的NB-IOT表在公司体系内占比不断提升,盈利能力有望进一步增强。”

      回顾宁水集团近6年来机械水表和智能水表的销售数据可发现,公司机械表一直处于稳定增长状态,智能水表则是处于爆发式增长状态。2019年公司智能水表收入7.23亿元,同比增长78.26%,机械水表收入5.75亿元,同比上涨5.57%。

      年报显示,2019年宁水集团智能表的产量已经突破300万台。等智能表扩产项目正式投产后,公司智能表产能预计将接近2.3倍的增长,预计2023年产量将突破700万台。

  (编辑 李波)

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