碳酸锂价格“一泻千里”

在悲观情绪主导下,碳酸锂价格大跌。

继前一日触及7%跌停板、跌破12万元/吨后,11月28日,碳酸锂2401主力合约再次下探4.91%,报价11.32万元/吨。

受访人士认为,整体来看,碳酸锂呈现供应过剩的局面,叠加成本端支撑不足导致期价处于单边下跌趋势。

利空因素强化

自碳酸锂期货上市以来,碳酸锂期价几乎呈单边下跌趋势,屡创新低。

11月28日,碳酸锂2401主力合约再次下探4.91%,报价11.32万元/吨,日内创下新低触及111800元/吨,盘面减仓9131手。东方财富Choice数据显示,自7月21日上市以来,碳酸锂2401主力合约累计跌幅达52.62%,不断续创新低。

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现货方面,截至11月28日,据SMM报价,碳酸锂价格跌2000元、报12.35万元/吨,电池级碳酸锂跌2050元、报13.34万元/吨,创逾2年新低,已连续下跌28日。

“碳酸锂期价持续下跌,这主要是受到自身基本面偏弱的影响。”中辉期货研究院张清在接受《国际金融报》记者采访时表示,整体来看,碳酸锂呈现供应过剩的局面,叠加成本端支撑不足导致期价处于单边下跌趋势。

张清进一步指出,碳酸锂和大多数工业品一样,价格主要受到需求端的影响。随着新能源汽车渗透率不断提升,全球电动汽车市场需求有所放缓,叠加前期产能扩张速度较快,车企以及电池厂的库存较高导致电池原材料需求预期趋于谨慎。下游材料厂仅维持刚需采购,同时受到买涨不买跌心态的影响,下游不断向锂盐厂压价。

“需求持续疲软,但供应端却存在继续放量的预期。前几年受到高利润的驱动,全球锂矿资源被大规模勘探开发,矿山和盐湖均处于产能扩张期,并将在明年集中释放。冶炼厂在节后复工复产节奏加快,整体产量维持高位,供应端修复较为明确。此外,成本端,锂矿到港价螺旋式下跌,澳矿定价模式松动后碳酸锂生产成本线将动态下移。”张清分析道。

南华期货有色分析师夏莹莹表示,碳酸锂上市后一直处于供强需弱的格局,在面临长期资源端存在大量投产压力的情况下,还面临需求端增速放缓的困局。

夏莹莹认为,虽然终端新能源汽车的需求增速表现尚可,但是正极和电池环节比较疲弱,前期积累的高库存需要时间去化。与此同时,在市场预期碳酸锂价格重心中长期下移的情况下,正极厂对于补库非常谨慎,预计年内很难出现大面积补库。在这种供强需弱的格局下,盐端库存开始积累,现货市场成交清淡,带动期货价格下行。

关于碳酸锂价格下跌的原因,新湖期货碳酸锂研究员赵歆怡向记者表示,碳酸锂基本面维持弱势,未呈现改善迹象。中长期仍是偏空指引,市场看空情绪浓厚,投机资金的进入进一步使锂价下跌加速。

仍有下跌空间

目前来看,碳酸锂处于供过于求状态,盘面多空博弈加剧。展望后市,碳酸锂价格将如何表现?

中长期来看,碳酸锂价格仍有下跌空间。根据全球锂资源成本曲线,预计锂价或将跌至8万元/吨附近。”赵歆怡分析表示。

赵歆怡指出,预计后续通过跌价使高成本产能出清后,实现平衡表的修复,改善碳酸锂市场看空预期。对于主力LC2401合约而言,即将进入限仓月,资金博弈将继续加强,现主力持仓量约为13万手,空单持仓量显著高于多单,需警惕投机资金离场带动盘面波动加剧。

同时,赵歆怡指出,广期所于上周开展模拟交割,后续仓单将逐步显性化,需关注注册仓单与持仓量变化,期现联动性将进一步加强。

关于后市,张清表示,“中长期来看,碳酸锂仍面临供应过剩的问题,基本面偏空,待盘面反弹后可择机沽空远月合约。”

在张清看来,近期碳酸锂价格连续多日加速下跌,基本面逐渐弱化,盘面主要受到多空资金博弈的影响。从结构上来看,远月合约逐渐止跌,近月合约加速下跌,近远月合约间价差快速收敛,结构上有探底的信号。从持仓来看,LC2401空头持仓较为集中,短期面临巨量持仓离场的问题,若盘面出现连续多日大幅减仓则碳酸锂价格有望出现超跌反弹走势。

金瑞期货研报指出,以当前价格看明年锂资源平衡,预计全球过剩约25万吨LCE,需求增速不及供应放量增速。展望后市,当前盘面多空博弈加剧,目前价格下行仍有一定空间,预计碳酸锂弱势震荡下行,后续关注盐厂减产幅度及需求复苏情况。

方正中期期货研报认为,碳酸锂期现货摆脱外购锂云母等高成本路线的成本,向更低的价位寻求支撑,目前基差保持在合理范围;现货连续走弱,近月合约承压,行情仍有下行的可能。建议卖出套保头寸,根据现货出货情况及时调仓;普通投资者依据长期基本面指引,震荡偏空操作的同时关注基差变化。

责任编辑:史文瑞
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