近日，国际投行美银证券完成对天数智芯（09903）的首次覆盖，给予目标价1013港元。

据美银证券研报，天数智芯是国内头部通用计算GPU（GPGPU）厂商，拥有天垓、智铠两大产品线。机构看好公司发展主要基于三点核心逻辑：一是在国产替代趋势下，公司将充分受益国内AI加速芯片市场的高速扩张；二是伴随新品落地、持续开拓大型终端客户，公司市场份额有望稳步提升；三是多元化供应链布局，可支撑营收持续放量。

当前国内AI算力需求持续扩张，推理场景算力需求增长迅速，叠加海外高端GPU进口限制、国内半导体扶持政策加持，国产化已成为长期结构性趋势。美银证券预测，国内AI加速芯片市场规模将由2025年的320亿美元增长至2028年的约900亿美元，复合增速达41%；天数智芯产品覆盖训练、推理全场景，有望充分把握行业增长机遇。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

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