国际清算银行（BIS）在其《2026年度经济报告》中指出，当前稳定币尚不具备货币属性，新兴经济体存在“稳定币美元化”风险，或侵蚀其货币主权。

报告显示，稳定币在单一性、弹性、互操作性及完整性四大维度上均未达到货币标准，运作模式更接近ETF而非支付工具。报告估算，即便稳定币市值扩张至1万亿至3万亿美元（约合6.8万亿元至20.4万亿元人民币），对经济产出的净效应仍略为负面，同时将加剧银行融资压力、削弱信贷能力。

针对相关风险，报告提出替代方案：应以央行货币为锚点，构建涵盖代币化央行储备与商业银行货币的“统一账本”，并以Project Agora跨境支付原型作为该方案的可行性佐证。

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