欧洲央行将于7月23日召开最新一次议息会议，各方普遍预期此次将维持利率不变，但其9月加息预期正持续升温。

路透社7月16日发布的调查显示，接受调查的74位经济学家全部预期欧洲央行将在7月23日会议上维持存款机制利率于2.25%不变；其中70%的受访者（52位）预期，欧洲央行将在9月会议上再度加息25个基点，这一比例较6月调查时的约60%进一步攀升。

摩根士丹利分析师在研究报告中指出，自6月会议以来公布的经济数据使欧洲央行处于温和情景与基准情景之间，欧洲央行官员近期讲话也印证了7月按兵不动的普遍预期。

各界的预期基于欧元区通胀前景判断。欧盟统计局数据显示，受服务业价格加速攀升及能源成本持续高企影响，5月欧元区通胀率升至3.2%，高于4月的3.0%；6月初步数据虽回落至2.8%，但仍远高于欧洲央行2%的中期目标。核心通胀率5月升至2.5%，服务业通胀高达3.5%。欧洲央行预测显示，欧元区整体通胀率2026年预计达3.0%，2027年下滑至2.3%。

利率互换市场数据显示，交易商已完全计入欧洲央行9月加息25个基点的预期，并前瞻性押注2027年春季前还将实施最后一次加息。不过，欧洲央行多位管委成员近期释放谨慎信号，包括执委皮耶罗·奇波洛内和奥地利央行行长马丁·科赫尔在内的官员暗示，在缺乏最新季度经济预测的情况下，7月立即采取行动的可能性较低，反映出决策层在应对中东地缘冲突升级与欧元区经济下行风险之间的权衡。

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