俄罗斯中央银行7月24日宣布，将基准利率下调25个基点至14%。本次降息是俄央行自2025年6月以来连续第十次下调利率。

俄央行表示，2026年第二季度俄罗斯经济增速温和，消费需求是推动经济增长的主要因素。投资活动略有复苏，但总体仍处于低迷状态。自6月以来，部分行业产能暂时下降对产出的影响有所加剧，过去一个月企业对未来需求和产出的预期显著下降，预示下半年消费增长可能放缓。基于此，俄央行将2026年GDP增长预期下调至0%至1%，2027年至2028年的GDP增长预期保持不变。

俄央行指出，当前劳动力市场紧张局势正逐步缓解，失业率仍处于历史低位，大多数金融市场板块的利率均有所提高。鉴于通胀预期上升，实际货币环境略有放松，但银行贷款的非价格因素依然严峻。

俄央行解释称，夏季物价大幅上涨和通胀预期走高主要由一次性因素造成，因此基准利率的下调需保持平稳节奏。俄央行预测，受燃油价格大幅上涨影响，2026年年化通胀率将达到6%至7%，在当前货币政策框架下，2027年及以后的年化通胀率将维持在目标范围内。

俄央行同时提到，中期内通胀风险继续超过通缩风险，通胀风险主要来自部分行业产能暂时停滞等因素。俄央行董事会下次会议定于9月11日举行，届时将审议基准利率后续调整事宜。

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