2026年7月30日，高盛发布最新研究报告指出，AI交易拥挤度已降至一年低点，市场最拥挤的AI交易部位已快速完成去杠杆，本次去杠杆进程接近尾声。科技股交易拥挤度同步降至近一年低点，市场主导逻辑正由过去的“筹码博弈”逐步转向“基本面验证”。

根据高盛Prime Brokerage数据，上周五与本周一，全球信息技术板块完成了2021年1月以来规模最大的两日多头平仓，也是过去十年间规模第二大的集中去杠杆事件。全球存储芯片板块同期迎来有记录以来最大幅度的仓位出清，科技股资金流入水平落入历史最弱区间之一。

高盛统计数据显示，对冲基金多空策略、宏观策略及股票多空策略三大主流投资策略，同一日均出现超过1%的回调，上一次出现该情形是在2020年3月新冠疫情期间。全球“科技七雄”的净敞口及多空比率目前均降至近一年低点，约落在历史第3百分位。

高盛指出，目前动能因子的波动幅度约为大盘的9倍，历史上仅2020年第四季美国总统大选及新冠疫苗问世带动风格轮动时曾出现相似情况。韩国市场成为本轮AI去杠杆的核心震央，此次仓位清洗幅度已属历史较高水平。韩国监管层已开始酝酿进一步收紧杠杆交易规则，7月29日韩国财政部长、央行行长及金融监管机构负责人已召开紧急会议讨论相关市场情况。

高盛One-Delta业务负责人Rich Privorotsky表示，对于能够承受短期波动的长期资金而言，市场已开始出现值得布局的机会，其中半导体资本开支产业链仍是首选方向。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

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