磷化铟供需缺口超越DRAM，AI光模块核心材料告急
磷化铟作为光模块核心基础材料，近期因其供需矛盾成为市场讨论的焦点。
海外光通信龙头Lumentum首席执行官Michael Hurlston近日在RAISE Summit上发出警告，称磷化铟（InP）的供需缺口现在已经超越了DRAM和NAND，使其成为人工智能数据中心光互连扩展的最关键制约因素之一。Hurlston指出，尽管Lumentum运营着多家磷化铟晶圆制造工厂，但受客户需求增速远超产能影响，公司面临的供应短缺仍在持续加剧。受英伟达以及超大规模数据中心厂商拉动，电信客户以往数百件量级的订单，现已飙升至数亿件器件规模。
与此同时，英伟达此前也做出预测，认为2026年至2030年全球磷化铟晶圆整体需求将激增20倍左右，并已要求供应商在5年内将产能扩充至相应规模。
围绕这一材料的产业影响，券商也给出了分析。财通证券指出，磷化铟兼具稀散金属资源属性与高纯化合物半导体工艺属性，其最终产能受铟资源可得性、磷源纯度、晶体缺陷控制、晶圆加工一致性及客户认证等多重约束。2025年商务部与海关总署第10号公告将InP材料及生产技术同步纳入出口管制，推动合规能力、交付周期与供应链安全上升为全球采购核心考量，磷化铟供给稀缺性进一步显性化。
在需求传导方面，财通证券认为，AI训练集群与推理算力扩张持续驱动带宽升级，经800G、1.6T光模块加速向高速激光器、连续波光源等光芯片环节传导，最终拉动InP衬底需求。这一传导并非线性映射，中间须跨越模块方案差异、器件设计、外延良率及衬底认证等多道关卡。源杰科技2025年数据中心收入3.93亿元、同比增长719%，充分印证了下游需求正向上游光芯片环节传导；材料端受益程度需进一步跟踪高规格衬底订单、分尺寸良率及客户导入节奏。
此外，该机构还强调了大尺寸产业化的挑战，认为从4英寸向6英寸升级，并非线性放大，热场、应力、位错及翘曲控制难度正在同步跃升。云南锗业新增30万片产能中仅单独披露6000片6英寸产品，AXT与Coherent以三年左右时间才初步打通6英寸量产，这意味着大尺寸产业化很可能是下一阶段的供给瓶颈。
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