2026年8月12日，花旗发布针对九龙仓集团的研究报告，下调其目标价并维持原有评级。

根据研报内容，九龙仓集团管理层在业绩会上明确表示，有意动用手头现金购置香港土地。截至2026年6月末，九龙仓集团净现金规模为62亿港元；若扣除现代货箱码头有限公司24亿港元的净负债，并将集团持有的300亿港元上市股票组合视作极具流动性的类现金资产，预计集团实际可动用资金规模超过380亿港元。

今年是九龙仓集团成立140周年，集团本次中期宣派20港仙特别股息。集团管理层明确，派息政策并未发生改变，未来将继续秉持长期资产质素主导的价值创造理念。

花旗在研报中指出，撇除本次特别股息，九龙仓集团股息率仅为1.9%，即使计入本次特别息，股息率也仅为2.9%，为同业中最低。基于这一情况，叠加投资者更倾向寻求可持续股东回报提升而非一次性特别股息，花旗维持九龙仓集团“沽售”评级，将其2026年核心盈利预测下调1.5%，目标价由此前的21.15港元下调至19.6港元，该目标价对应每股资产净值折让约55%。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

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