2026年8月13日，Wolfe Research策略师Rob Ginsberg与Read Harvey发布公开观点称，过去两周加密货币市场整体变化不大，价格持续处于下行趋势之中，近期的反弹力度也明显弱于今年早些时候的涨势。两位策略师表示，他们目前倾向于支持看空该板块的投资者。

在看空的依据方面，两位策略师将利率和美元列为最重要的两大驱动因素。他们指出，比特币价格与实际利率往往呈现负相关关系，与美元的关系亦是如此。尽管长期债券收益率走高历来对风险资产整体构成压制，但此轮压力主要集中在比特币和加密货币上。鉴于10年期美国国债收益率仍在向5%迈进，这一不利因素短期内难以消退。

当地时间8月12日，美国财政部完成420亿美元10年期美债标售，本次拍卖的中标收益率创下2007年全球金融危机以来的最高纪录，中标收益率略高于竞标截止前的市场水平，显示需求略低于预期，这也是自5月份以来10年期美债标售首次出现尾部利差。

AmeriVet Securities美国利率交易与策略主管Gregory Faranello指出：“在财政赤字居高不下、经济保持稳健增长、战争持续以及通胀超出美联储目标的背景下，收益率显然很难回落。”美国7月CPI数据符合市场预期公布后，利率掉期市场反映的美联储9月加息概率从约50%回落至40%，但长端美债收益率走势并未随加息预期同步降温，仍持续向5%关口靠近。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

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