2026年8月，全球长期债券遭遇集中抛售，推动全球长期借贷成本升至数十年高位。

本次抛售潮覆盖全球主要经济体债券市场，美国30年期国债收益率本周升至2007年以来最高水平，延续了上周的抛售走势。上周，美国财政部发行250亿美元30年期新债，中标收益率为5.216%，创下2001年以来此类发行的最高纪录；此前一日发行的10年期美债，中标收益率也升至2007年以来最高水平。

欧洲市场方面，法国长期借贷成本升至2008年以来最高，德国30年期国债收益率接近2011年高位，英国同期限国债收益率接近6%。亚洲市场层面，日本同期限国债收益率也接近历史最高水平。

尽管各国国内因素均发挥作用，但推高收益率的结构性因素本质上是全球性的：市场担忧日益分裂的世界秩序会让各国经济更易受到供给冲击，持续承受通胀压力；债券投资者还担忧政府无法控制支出，将推动经济维持长期高利率；同时市场结构与人口结构变化，导致原本稳定的债券买家需求减弱。针对美国市场，投资者担忧国债规模激增、长期国债供应增加，且通胀连续五年高于美联储目标，短期利率可能较长时间维持高位，因此要求更高风险溢价。

格隆汇援引法国巴黎资产管理公司AXA IM Core首席投资官Chris Iggo表示：“很难判断收益率要达到什么水平，才能改善长期限固定收益资产的总回报前景。唯一可能改变这一状况的因素，是经济数据突然走弱，或者出现某种外部冲击。”

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

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