2026年8月26日，摩根大通发布研报，对国泰海通A股（601211.SH）及H股（02611）的投资评级与目标价作出调整。本次调整将投资评级由“中性”升级至“增持”，A股目标价由20.3元人民币上调至22元人民币，H股目标价由16.3港元上调至18港元。

研报内容显示，摩根大通于今年6月已将国泰海通列入正面催化剂观察名单，当时基于有利的行业环境，预期国泰海通二季度业绩将表现强劲，不过仍维持中性评级，核心原因是国泰海通尚未令人信服地证明海通整合可以转化为可见、可重复的协同效应。

在国泰海通公布强劲的二季度业绩后，摩根大通的判断发生转变。研报指出，当前国泰海通在关键业务中正持续获取市场份额，相较中信证券、东方财富呈现出更高质量的发展趋势，合并后的协同效应已经开始显现。

研报同时提到，尽管预计第三季度行业整体背景偏弱，国泰海通在下半年仍将保持相对韧性，上述因素将支撑国泰海通实现长期估值重估。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

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