2026年杰克逊霍尔全球央行年会于当地时间8月27日至29日在美国怀俄明州举行，今年5月就任美联储主席的凯文·沃什首次在该年会上发表主旨演讲。

沃什的演讲题为《In Our Time（我们的时代）》，开篇他表示：“你可以把这份讲稿叫大纲，可以叫徒步路线图，但千万别叫前瞻指引。”他明确提出，前瞻指引这套做法“早已不合时宜”，常态化的前瞻指引会束缚美联储根据经济变化灵活调整决策的空间，也会导致市场过度围绕政策预期交易，因此他主张弱化前瞻指引，减少事先的政策承诺，让美联储依据实时经济数据决策时保留足够自由度。

针对通胀问题，沃什重申，美联储以个人消费支出价格指数衡量的2%物价稳定目标，是一个坚定、固定的目标，实现物价稳定是美联储的职责。他表示：“过去两年取得的进展十分有限。尽管今夏通胀读数好于预期，但这些数据并没有告诉我，通胀底层趋势已经取得实质改善。”他进一步明确行动门槛：“我们必须确信核心通胀清晰、以足够快的速度向目标回落。如若不然，我们还有工作要做。”

最新公布的数据显示，美国7月核心个人消费支出价格指数同比上涨3.3%，7月整体个人消费支出物价指数同比增长3.7%，通胀已连续65个月高于美联储2%的目标水平。沃什同时提到，当前美国劳动力市场稳定，经济增长具备韧性，当前金融条件难言具有限制性。

芝商所“美联储观察”工具数据显示，沃什讲话后，市场押注美联储9月加息的概率从前一日的约35%升至近60%，12月加息概率升至近90%。巴克莱和法国兴业银行于当日调整利率预测，预计美联储将在9月和12月各加息25个基点。

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