2026年9月，Miller Tabak + Co.首席市场策略师马特·马利在周末发布的报告中称，10年期美债收益率正逼近4.8%的关键水平，若持续突破该关口，可能对其他资产类别产生“实质性冲击”。

马利在报告中写道：“我们对美债市场仍感到担忧……财政赤字上升、巨额债务发行以及企业大规模借贷持续对长期收益率构成压力……而美国财政部试图通过口头干预压低利率的努力，至少到目前为止未见成效。”

马利指出，4.8%为2025年1月10年期美债收益率创下的高点，若收益率持续站上这一水平“将尤其令人担忧”，这或许标志着市场的焦虑情绪正在超越政策调控，借贷成本的走向正由财政压力主导。

近期，美国财政部及部长斯科特·贝森特试图通过口头干预压低收益率，本次操作推出时，市场正处于投资者大规模做空美债、夏季交投清淡的阶段，政策制定者原本指望口头干预能带动收益率回落，最终并未达到预期效果。

马利指出，该结果恰恰暴露了现实：不真正解决财政根源，光靠表态很难安抚市场。当前美国预算赤字高企，国家债务已突破40万亿美元，投资者越来越难以对此视而不见。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

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