高盛维持韩国KOSPI指数12000点目标不变。高盛首席亚太区股票策略师Timothy Moe表示，尽管KOSPI指数已从历史高点回落27%，但该行仍坚持三个月前设定的目标点位，这对应近80%的上行空间。

彭博社援引Moe的话称：“我们坚持这一判断，市场严重低估了这一轮盈利周期的持续时间。”Moe指出，美国科技巨头明年的资本支出预计将达到1.2万亿美元，远高于此前预估的8000亿美元。他同时表示，云服务厂商“即使不赚钱，也必须继续砸钱”，因为算力竞赛没有退路。

在Moe看来，AI存储芯片正经历一场被系统性低估的“超级周期”。“这对存储芯片是巨大利好，计算需求极度依赖内存，而全球数据中心建设正导致存储芯片供应持续收紧。”

韩国KB证券9月7日发布的研报印证了供应端的紧张程度。该机构数据显示，三星电子与SK海力士当前存储芯片库存已降至不足10天供应量，明年DRAM与NAND的比特需求将超出供应10个百分点以上。KB证券研究本部长Kim Dong-won将这一局面定性为“历史性短缺”。

KB证券同时预计，超大规模云服务商明年AI基础设施投资规模将较今年增长约60%，达到1.3万亿美元。存储芯片在AI基础设施投资中的占比将从2024年的14%升至2025年的40%，并在2026年进一步跃升至57%。

高盛研究部TMT集团业务部门负责人埃里克·谢里丹此前亦表示，人工智能的供需平衡要到2028年上半年才能实现，供需失衡的局面还将持续较长时间。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

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