3月议息会议，美联储宣布2018年以来首次加息。点阵图显示有12名委员认为2022年至少再加息6次，经济预测下调今年经济增长，同时大幅上调通胀水平。鲍威尔表示持续加息是合适的，最快可以在5月开始缩表。我们预计美联储年内加息6次左右，缩表或于今年年中开始，加息节奏较快，后续加息节奏取决于通胀水平与经济增速。短期内10年期美债收益率或将震荡上行，10年期中国国债收益率或呈现震荡格局。