【中泰政策】杨畅：稳出口的重要性上升

　　当前经济运行最主要的线索是中外经济周期的错位，尤其是中美之间经济周期的错位；

　　美国经济从经济好、物价高的过热期，正在转向经济差、物价高的滞胀期；

　　美联储采取抑制需求的措施，在商品端已经开始体现，经过价格调整后的美国批发商耐用品库存同比增速已经连续4个月扩大，且在5月份出现大幅跳升；

　　经过价格调整后的美国批发商耐用品库存同比增速，较经过价格调整后的美国自华进口商品同比增速，具有6个月左右的领先性，这也意味着未来中国出口压力加大；

　　6月22日，领导人在金砖国家工商论坛开幕式上提出，要“中国将加大宏观政策调节力度，采取更加有效的举措，努力实现全年经济社会发展目标”。

　　现阶段，中国经济从底部回升，内需发力明显。需要对出口给予更高的关注，特别是2021年中国货物和服务净出口对GDP同比增速的贡献率超过20％，需要防止出口回落，产生对GDP的拖累。

　　可行的手段或许存在两个方面，一方面在汇率水平上采取相应措施，另一方面协调海外经济体，在中国商品进口关税上进行调整，既带动了中国商品的进口，也有利于降低海外经济体内部的通胀水平。

　　风险提示事件：1、政策变动风险。2、疫情变化风险。