海南椰岛，这家成立于1953年的老牌企业，曾是国营海口市饮料厂，2000年在上交所主板上市。然而，上市后的海南椰岛却陷入了一个个“跨界”的漩涡，从贸易、淀粉、食用油到房地产、体彩，甚至高调进军酱酒行业，但最终收效甚微。与此同时，其核心业务保健酒的业绩更是连年下滑，2020年至2022年，海南椰岛归母净利润分别为0.24亿元、-0.6亿元、-1.18亿元，2023年预计实现归母净利润为-1.3亿元到-1.1亿元。面对如此窘境，海南椰岛决定回归保健酒主业，但前路仍然荆棘密布。

频繁变更控制权，战略摇摆不定

作为一家上市公司，海南椰岛的股权结构曾多次发生变化，先后由海口国资、东方君盛、海口汇翔及海南信唐等多方控股。频繁的控制权变更，导致公司战略摇摆不定，缺乏长期稳定的发展方向。正如食品产业分析师朱丹蓬所言：“海南椰岛实控人变换频繁，其战略摇摆不定也是当前困境所在，未来如何把主业做强、做大、做精、做透才是更好发展的关键。”海南椰岛要想重振雄风，必须在稳定的股权结构和明确的战略方向下，切实提升核心竞争力。

市场竞争加剧，连亏三年后重回主业

近年来，保健酒市场竞争日益激烈，劲酒已占据超80%的市场份额，且早已突破百亿销售额。除此之外，茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、汾酒等白酒巨头也纷纷进军保健酒赛道。面对如此激烈的市场竞争，海南椰岛的核心产品“鹿龟酒系列”和“海王酒系列”销售收入逐年下滑，毛利率也持续走低。海南椰岛董事长段守奇曾表示：“回望过去，我们走了许多的弯路；展望未来，历经磨砺、回归初心的海南椰岛，决定把握行业机会、锚定前进方向、清除过往积弊，在保健酒赛道上持续坚守。”一个多元化跨界失败的反面教材，一个频繁变更实控人的“问题学生”，如今，回归保健酒主业是真心实意还是权宜之计？还需要时间验证。