李迅雷：有效降低地方债务风险的五大建议

　　5月6日消息 2023清华五道口首席经济学家论坛召开，本届论坛主题是《2023全球金融动荡与经济展望》。中泰证券首席经济学家李迅雷就如何有效降低地方债务风险提出五点建议。

　　第一，降低债务成本:如地方政府发行再融资债，通过政策性银行或商业银行的低息资金来降低债务成本。

　　第二，拉长债务期限:非债券类债务展期，如遵义道桥实践银行贷款展期。

　　第三，盘活国有股权:从土地财政到股权财政。

　　第四，扩大地方债务限额的空间:中国政府的杠杆率水平总体不高，美国联邦政府的杠杆率130％以上，日本政府250％左右，我国2022年末地方专项债空间只有1.1万亿元、一般债空间1.4万亿元，可以扩大。

　　第五，按照国家财政要提质增效的要求，对专项债的用途要严格限制，尤其在铁公基方面；要确保用于民生，如扩大消费、养老等相关领域，或者与新基建相关的投资回报率高的领域。

　　对于现阶段解决债务的办法，李迅雷表示应该降低债务成本、拉长债务期限，以时间换空间。

　　对于城投债来说，最重要的是能够做到借新还旧，在再融资能力稳定的情况下只要保证能够付息，短期内发生流动性风险的可能性就不大。

　　目前来看，化解债务风险的主要方法是降低债务成本、拉长债务期限，减轻城投短期的借新还旧压力，让债务更加容易滚续，以换取未来时间里，当地经济基本面出现改善，融资环境实质性修复的空间。