4月29日晚，中国重汽（000951.SZ）发布2024年第一季度报告。报告期内，公司实现营业收入114.27亿元，同比增长24.02%；归母净利润2.74亿元，同比增长22.36%；扣非归母净利润2.63亿元，同比增长18.68%。公司盈利质量持续向好，实现经营活动产生的现金流量净额29.45亿元，同比增长123.21%。

进入2024年以来，重卡行业延续了去年的复苏态势。根据中汽协数据，2024年第一季度，行业重卡销量27.27万辆，同比增长13%。从单月销量数据上看，今年3月重卡销量11.58万辆，环比增长94%，体现出市场需求正在复苏。

展望未来，中国重汽认为随着经济逐步复苏和国家各项稳增长措施落地，居民消费信心将进一步增强，未来市场预期有望持续好转。从商用车整体发展情况上看，中国经济体量带来的日常物流需求为商用车行业提供了强大的基础支撑。另外，庞大商用车保有量带来的自然更新和“国四”限行政策的逐步实施给行业带来置换性增量。

在细分市场增量机遇方面，公司认为油气差价带来的燃气车结构性增量机遇仍将继续，燃气车需求将持续上升。同时，新能源商用车技术逐步成熟，叠加整车成本下降，覆盖场景继续拓展，需求规模持续提升。此外，海外需求仍将旺盛，新兴市场和发展中国家经济增长将为商用车需求带来稳定增量。

今年以来，中国重汽股价涨幅已超过25%，市场普遍对行业复苏和龙头公司的未来走势寄予较高期待。东吴证券认为，在燃气重卡、出口高增和以旧换新政策的刺激下，重卡行业有望持续周期向上，预计2024年重卡行业批发销量将达到107万辆，同比增长17.3%，建议关注中国重汽等具有业绩兑现高确定性的投资标的。