近日，光大证券发布研报指出，由于一系列安全环保事件和不可抗力等因素导致我国化工行业供给端出现收缩，颜料、UVA、维生素、TMA、涤纶长丝等行业供应相继减少，叠加下游需求的旺盛情况，推动化工品价格持续上涨。工业级磷酸一铵库存处于历史低位，加之水溶肥旺季来临推动需求，供应趋紧进一步拉涨产品价格，磷化工行业景气度有望持续提升。

供给收缩推高产品价格

安全环保事件和不可抗力等导致化工企业停产减产，使得化工品供给端出现较大比例的收缩。研报指出，供给端缩减比例越大，化工品价格上涨幅度就越高。由于近期颜料、UVA、维生素、TMA、涤纶长丝等行业供应出现较大比例的收缩，相关化工品价格存在明显上涨预期或已经出现较大幅度上涨。此外，工业级磷酸一铵库存处于历史低位，供应趋紧使得价格有效支撑，有望持续上涨。

需求旺盛提振化工景气

除了供给收缩外，化工行业的需求端也出现了改善。研报认为，随着下游需求的持续恢复，化工品价格有望进一步上涨。尤其是磷化工等行业，由于水溶肥旺季以及磷酸铁的需求拉动，使得磷化工行业的景气度有望持续提升。此外，全球制造业周期的开启也将为化工品外需带来支撑，对化工行业利润保持向上支撑作用。因此，在供需两端的共同推动下，化工行业的整体盈利能力有望持续向好。