随着5G、AI、折叠屏等终端创新技术的成熟，2024年电子行业有望迎来复苏。IDC预计，2024年全球智能手机市场出货量将达到11.5亿台，同比增长4.5%。其中，折叠屏手机市场增长尤为迅猛，有望从2022年的1310万台增至2027年的1亿台，复合年增长率高达51%。

AI+终端催化需求回暖

苹果Vision Pro有望在2024年推出，标志着XR成为下一代人机交互终端的开端。同时，高通骁龙8Gen3、联发科天玑9300、英特尔Meteor Lake等AI+手机、AI+PC硬件的落地，将进一步催化消费者换机需求。随着AI技术在手机、PC等终端的普及，LTPO、铰链、超声波指纹、OLED、卫星通讯等技术创新也将迎来新一轮的发展机遇。

算力芯片国产化迎窗口期

AIGC引发的内容生成范式革命，推动云端算法向大模型多模态演进，算力需求强劲增长。但英伟达、AMD等国外巨头对华供应高端GPU芯片受限，这为国产算力芯片和存储芯片提供了巨大的进口替代机会。国内半导体设备、零部件、材料企业在先进工艺上的技术突破，也有望助力国产芯片的发展。展望2024年，随着存储大厂、逻辑大厂新增扩产需求，国产化率有望进一步提升。

综上所述，在智能手机、PC等大盘回暖，折叠屏、XR等创新终端放量，以及AIGC、元宇宙等应用落地的背景下，2024年电子行业有望进入新一轮景气周期。建议关注具备技术优势和市占率提升空间的半导体设备、材料、零部件企业，以及在折叠屏、AI芯片等细分赛道深耕的龙头公司。