近期海外锂矿企业受低位锂价影响纷纷主动减产，全球锂矿供应环比下滑。与此同时，南美盐湖提锂企业产量却逆势增长，SQM更是上调2024年产量指引，加上阿根廷多个项目扩产，南美盐湖锂供应增长之势不可阻挡。受此影响，我国锂盐及锂矿进口量也随之增加，国内锂盐产量持续走高，供应端压力陡增。然而，进入传统淡季，下游需求转弱，锂价一路下跌至10万元/吨以下。

锂行业洗牌加剧，巨头竞相调整布局

作为新能源汽车电池的核心原材料，锂资源在全球各地成为兵家必争之地。但随着供需失衡导致价格下跌，澳洲主流锂矿企业在2024年第一季度总计生产锂精矿环比下滑12.3%，海外锂矿企业总产量也环比下降11.1%。其中Greenbushes、Mt Cattlin等主力矿山产量大幅缩减。与之相对，南美盐湖锂企业Albemarle、SQM在产量和销量上均实现同比增长。这反映出，全球锂业正加速分化，优质盐湖资源和低成本矿山的竞争优势进一步凸显。

供需博弈下，锂价何去何从？

进入2024年二季度，我国锂盐及锂精矿进口量环比增长超10%，5月国内锂盐产量更是环比暴增18.2%，库存也随之上升。然而下游需求转入淡季，锂价承压下行跌破10万元/吨。展望三季度，多家机构普遍预期锂需求将迎来转暖。一方面，传统旺季将带动锂电需求回升；另一方面，若锂价持续下探，下游厂商或提前进行旺季备货。因此，三季度锂价下行空间或将受限。不过，随着2024年下半年海外多个大型锂矿陆续投产，锂资源供应压力仍不容小觑。