瑞银：市场误读快手-W(01024)与美团-W(03690)合作 重申“买入”评级

瑞银发布研报称，近日有传快手-W(01024)与美团-W(03690)合作拓展外送服务，引发市场忧虑过度竞争。重申对快手的“买入”评级，认为近期市场过度担忧;目标价95.37港元。现价对应2025年预测市盈率13.6倍，而该行料2024至2026年每股盈利年均复合增长率达21%，认为估值具吸引力。

该行认为市场错误解读快手与美团合作的消息，相信这次举措是快手进一步向美团开放其生态圈及流量，并有利于快手，因可带来额外广告需求;快手并不会直接参与外送业务。

另外，该行表示，自4月可灵AI 2.0版本上线后，该程序在美国iOS图像设计类别应用程序的收入排名显著提升，并于8月有进一步增长。该行认为付费指标较用户指标更能反映业务表现，因用户指标或受到媒体报道影响。