伯克希尔正式进入“后巴菲特时代” 市场聚焦阿贝尔接棒后表现

周五，伯克希尔·哈撒韦(BRK.A.US，BRK.B.US)股价小幅下挫，投资者正在消化“股神”巴菲特正式结束长达60年的首席执行官任期、公司开启新时代的消息。

在巴菲特接班人格雷格·阿贝尔出任CEO的首个交易日，伯克希尔A类股下跌超1.4%。随着权力正式交棒，也宣告了美国企业史上最具传奇色彩的领导篇章之一走向终点。

从整体表现看，伯克希尔在2025年全年股价上涨10.9%，不及标普500指数同期16.4%的涨幅，但已连续第10年实现正回报。现年95岁的巴菲特仍将继续担任公司董事长，并多次向股东强调，伯克希尔的长期生命力并不依赖于他个人。

巴菲特在接受专访时表示：“我认为，它在100年后依然存在的可能性，比我能想到的任何一家公司都要大。”

阿贝尔接手之际，伯克希尔账面资金实力空前。公司截至9月底持有的现金规模高达3816亿美元，创历史新高，此前公司已持续一段时间净卖出股票资产。巴菲特明确表示，未来资本配置的最终决策权将完全交由阿贝尔掌握。

“最终拍板的人会是格雷格，”巴菲特直言，“我很难想象他一周内完成的事情，会不会比我一个月还多……如果让我选，我宁愿把钱交给格雷格打理，而不是美国任何顶级投资顾问或CEO。”

不过，自巴菲特在今年5月宣布退休计划以来，伯克希尔股价整体跑输大盘。部分投资者仍在观望，阿贝尔是否能够以同样稳健的方式，统筹管理伯克希尔庞大的实体业务版图与股票投资组合，同时继续支撑其溢价估值。

回顾巴菲特的执掌生涯，其成绩几乎无人能及。自上世纪60年代中期接管伯克希尔以来，他将一家濒临困境的纺织厂，打造成全球最具影响力的复合型投资集团。1964年至2024年间，伯克希尔年化复合回报率高达19.9%，几乎是同期标普500指数10.4%的两倍，按股价计算，伯克希尔在过去六十年间为早期投资者创造了数万倍的回报。