上任一周年！特朗普狂吹经济最优答卷，美国民生为何冰火两重天？

美国总统特朗普的第二任期开启已满一年，其经济政绩呈现出鲜明的双重面貌。本月特朗普在公开演说中宣称：“从经济指标来看，几乎每一项都迅速从有史以来最差的数据变成了最强、最好的数据。”然而实际经济运行却显现出结构性撕裂，部分宏观指标表现亮眼，但普通民众获得感不高。

从经济增长维度看，2025年一季度美国经济意外萎缩0.6%，随后在AI基础设施投资和高收入群体消费带动下，二、三季度分别反弹至3.8%和4.3%，全年经济增速预计为1.8%。同期美国国际贸易逆差缩小0.9%，国内石油产量上升2.5%，石油进口下降6.9%。

通胀问题依然存在变数。去年12月消费者价格指数同比涨幅回落至2.7%，低于特朗普上任时的3.0%，但美联储重点关注的核心个人消费支出价格指数从2.5%升至2.8%，持续高于2%的长期政策目标。相关机构警告，企业或将关税成本转嫁给消费者，叠加美国针对欧洲的关税威胁，2026年物价可能面临新一轮上涨压力。

宏观数据与民众体感的差距在民调中凸显。今年1月密歇根大学消费者信心指数初值降至54.0，较去年1月的71.7下滑近25%。民调机构YouGov的调查显示，44%的选民认为过去一年自身财务状况恶化，仅18%认为有所改善，76%的选民表示薪资增长未能覆盖通胀涨幅。

住房市场呈现冷热交织的状态。去年12月全美成屋销售中位价较年初上涨2.9%，30年期房贷利率从6.96%降至6.06%，但房源短缺推高购房门槛，住房拥有率从65.7%微降至65.3%。相关房产平台预计，住房市场恢复常态仍需约五年时间。

金融市场表现加剧了经济内部的分配失衡。自特朗普就职以来，标普500指数上涨15.7%，纳斯达克综合指数涨幅近19.8%，去年第三季度企业税后利润达到3.59万亿美元的年度新高，但市场涨幅高度集中于“科技七巨头”，自去年4月以来该群体股价上涨近30%。高收入群体成为消费主力，收入最高的10%群体贡献了近一半的消费支出，这一比例创下1989年有统计以来的新高。

就业市场未能同步随经济增长扩张。根据美国劳工统计局数据，失业率从2025年1月的4.0%攀升至12月的4.4%，12月仅新增5万个就业岗位，远低于市场预期。过去一年联邦政府部门就业人数削减27.7万，降幅9.2%，私营部门新增岗位数量不及上任前同期的一半。目前美国失业人数已超过职位空缺数，与上任初期情况相反。相关人士预测，受移民政策影响，今年美国劳动力市场将面临净流失200万工人的局面，可能进一步推高薪资和通胀压力。

美元指数从去年1月的108回落至当前的98.6，十年期国债收益率出现剧烈波动，加密货币市场表现动荡，比特币价格过去一年下跌19.86%。

相关机构指出，美国经济虽有韧性支撑，但多项潜在风险可能削弱消费者和投资者信心，经济增长的收益集中于少数群体，掩盖了整体增长的不平等问题。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。