持仓骤降26%！印度狂抛美债转持黄金，美印矛盾引爆去美元浪潮？

印度持有的美国国债规模已降至五年来最低水平。据美国政府数据，其持美债规模为1740亿美元，较2023年峰值下降26%。印度央行数据显示，当前美债占该国外汇储备的比例为三分之一，而一年前这一比例为40%。与此同时，黄金及其他资产在印度央行外汇储备中的占比正持续提升。

2022年俄乌冲突爆发后，美国冻结俄罗斯外汇储备的举动，让印度意识到过度依赖美元资产可能存在风险。过去几年印度持续进口俄罗斯石油，招致美国不满，后者以此为由对印度输美商品征收高额关税，累计税率达50%，为亚洲国家中最高水平。叠加美印贸易协议谈判进展缓慢，卢比兑美元汇率承压走低，印度央行通过抛售美债换取美元、买入卢比，缓解本币汇率下行压力。

印度财政部长Nirmala Sitharaman去年9月曾表示，印度央行正就储备资产多元化做出“深思熟虑的决定”。凯投宏观分析师Shilan Shah称，美印关系恶化速度超出预期，推动印度政策制定者采取行动降低自身经济脆弱性。

全球范围内，调整美元资产配置的趋势正在显现。智库OMFIF去年11月的调查显示，近60%的央行计划在未来一到两年内寻找美元资产的替代选项。近期丹麦、瑞典多家养老基金也相继抛售美债，调整自身资产布局。

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