全球贵金属风控升级：白银保证金上调，上期所限仓监管

芝加哥商品交易所（CME）当地时间1月27日发布通知，对部分白银、铂金和钯金期货合约的保证金参数进行调整。文件显示，部分白银合约的新保证金比例高于此前水平，约为名义价值的11%。新标准将于当地时间1月28日收盘后生效，本次调整未涉及黄金相关合约。

同期国内贵金属市场风控措施同步升级。1月26日晚间，国投瑞银基金发布公告称，为保护基金份额持有人利益，国投瑞银白银LOF将于1月28日起暂停申购业务。该基金此前已逐步收紧申购限额，C类份额早在2025年12月29日就已暂停申购，A类份额申购上限也已收紧至单日100元。同日，国投白银LOF还发布溢价风险提示及停复牌公告，于2026年1月27日开市起至当日10时30分停牌，10时30分复牌。

上海期货交易所近期也密集地出台风控措施，1月26日发布通知调整白银、锡期货相关合约交易限额，自1月27日交易起，白银期货AG2602等合约日内开仓最大数量调整为800手。同时，上期所查处3组16名客户在锡、白银期货交易中涉嫌未申报实际控制关系，对其采取限制开仓1个月及限制出金的监管措施。

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