金价年内涨幅超20%！黄金产业链全梳理

1月28日，现货黄金首次突破5200美元/盎司，年内累计涨幅超过20%。

天风证券股份有限公司2025年12月10日发布的金属与材料行业研究周报提到，美联储降息预期强化，金银价格震荡走强。周初在感恩节假期市场流动性偏弱的背景下，金价的窄幅震荡反映了投资者在评估美联储信号时的谨慎态度。随后受宏观经济环境和货币政策预期的双重支撑，金银价格强势上涨。

产业链及企业梳理

一、金矿开采环节

山东黄金：从事黄金地质勘探、开采、选冶等业务，处于黄金产业链上游，依托自有金矿资源进行黄金原矿采选。

紫金矿业：主营金、铜等矿产资源的勘查与开发，在黄金产业链上游开展金矿资源获取及原矿开采作业。

赤峰黄金：专注黄金矿产资源开发与运营，产业链上游定位为黄金原矿开采和选矿加工。

二、黄金冶炼加工环节

西部黄金：开展黄金矿石冶炼、成品金精炼等业务，位于黄金产业链中游，将黄金原矿加工为标准金锭等标准化黄金产品。

豫光金铅：从事黄金冶炼及深加工业务，在产业链中游完成金精矿到成品金的冶炼提纯流程。

三、黄金销售流通环节

老凤祥：主营黄金珠宝首饰的设计、生产与销售，处于黄金产业链下游，面向终端市场推出黄金饰品及相关产品。

周大福：开展黄金珠宝零售业务，在产业链下游通过线下门店及线上渠道进行黄金饰品销售。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。