存储产品持续上涨！新一轮涨价周期开启？国产厂商加速扩产

据TrendForce集邦咨询数据，2025年9月以来，存储芯片领域两大主要产品类别DRAM与NAND闪存现货价格累计上涨超过300%。该机构此前预测，2026年第一季度NAND闪存产品价格将上涨33%～38%，一般型DRAM价格将上涨55%～60%。

爱建证券表示，存储芯片景气上行，带动存储封测需求提升。2016—2018年的存储芯片涨价由智能手机配置升级直接驱动。2020—2023年，线上经济、居家办公场景拉动PC等终端出货量提升，叠加疫情下产业链囤货需求，推动存储市场阶段性上行，而后随疫情影响消退，需求回落、供需失衡，行业再度进入降价周期。与前两轮周期不同，本轮涨价周期来自于服务器和智能手机的双重需求共振：2023年后AI服务器需求持续旺盛，弗若斯特沙利文数据显示，2024年全球服务器出货量达1600万台，同比增长1.91%，其中AI服务器作为高增长细分领域，拉动了HBM、DDR5等高端存储芯片需求；同时，在iPhone等主流智能手机迎来存储芯片参数升级周期的驱动下，全球存储行业正开启新一轮发展周期。

金融街证券认为，2025年四季度存储价格延续上涨，DDR4因供给收缩，价格上涨，DDR5、HBM等大容量、低延迟存储芯片受AI服务器、数据中心建设需求驱动，开启本轮存储涨价和技术升级周期。展望2026年，存储产能紧张趋势有望延续，以“两存”为代表的国产厂商扩产动力充足，看好国产存储厂商扩产带来的产能增量以及先进工艺提升带来的价值量提升。

随着2025年度业绩预告进入高峰期，多家存储企业披露业绩大幅预增。江波龙预计2025年归母净利润12.5亿元～15.5亿元，同比增长150.66%～210.82%；佰维存储预计2025年实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%，全年归母净利润预盈8.5亿至10亿元，同比增长427.2%～520.2%。

当前全球存储厂商纷纷启动扩产计划抢抓行业机遇，三星、SK海力士、美光等国际厂商将扩产重点放在HBM、高端NAND领域；国内方面，长江存储、长鑫科技同步推进技术升级与产能爬坡，佰维存储、江波龙等A股公司也在积极扩产，推动中国存储产业快速发展。

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