2025年国际金价53次创新高需求破纪录 分析师警示黄金步入“危险阶段”

2025年国际金价累计53次刷新历史纪录，全年走出强劲涨势，全球黄金总需求达5002吨，创下历史新高。进入2026年，金价延续上涨态势，但近期出现剧烈波动，引发市场对当前阶段是否已步入“危险阶段”的讨论。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，“金属（尤其是黄金和白银）的持续飙升正进入一个危险阶段。问题在于波动性会自我强化。随着价格波动加剧，流动性会变得稀缺。”纽约商品交易所黄金期货隐含波动率已攀升至2020年3月疫情以来的最高水平，全球最大黄金ETF的波动率也突破高位，市场波动风险显著提升。

品浩集团投资总监兼董事总经理艾达信警示，近期贵金属大幅跑赢其他资产，但短期可能出现价格回撤。当前黄金价格存在超涨或涨速过快的情况，叠加个人投资者大量增持，后续回撤幅度可能较大。瑞银贵金属策略师塔瓦斯同样提到，短期价格走势已显过度，调整风险上升，投资者在当前价位追高需谨慎，新建仓操作更需审慎。

不过市场对黄金长期配置价值仍保持乐观。瑞士百达资管多元资产高级策略师赛雅伦指出，当前黄金走势体现投资者对“抛售美国”的选择，将持续受益于货币贬值及金融武器化的担忧。美国实际利率与金价的关系已发生转变，在地缘政治不确定性下，新兴市场央行为分散储备提升黄金需求，个人投资者也倾向于通过黄金实现资产组合多元化。

伴随金价高位波动，全球主要黄金交易市场已升级风险控制措施。芝加哥商品交易所集团将贵金属期货交易保证金改为浮动计算并提高标准，国内上海期货交易所和上海黄金交易所也上调部分黄金期货合约交易保证金比例至18%的历史高位，提示投资者警惕风险。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。