SpaceX百万卫星计划引爆太空算力！国星宇航同步布局，6G新基建谁将受益？

1月31日，SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）提交申请，计划部署规模最多达100万颗卫星，用于构建具备超大规模计算能力的轨道数据中心系统，重点服务人工智能模型推理、机器学习、边缘计算等算力需求。这些卫星将运行在500公里至2000公里的多层轨道中，每层轨道宽度控制在50公里以内，为其他潜在系统预留安全间隔。

国内市场同步加速布局，2025年12月我国向国际电联（ITU）申请超20万颗卫星频轨资源，其中无线电创新院申请的CTC-1和CTC-2星座规模均达96714颗。2026年被视为国内可回收火箭元年，长征十二号乙、天龙三号、力箭二号等多型火箭将推进可回收发射项目，蓝箭航天、中科宇航、星河动力等商业火箭公司IPO进程提速，蓝箭航天2025年12月IPO获受理后，2026年1月即完成第一轮问询，行业产能放量预期升温。

商业航天产业链全景

1. 火箭产业链：运力突破与可回收技术落地

- 上游材料：发动机核心材料稀缺性凸显，西部材料子公司西诺新贵2023-2025年上半年收入持续增长，随着下游火箭需求爆发，发动机铌合金等材料需求提升。

- 中游设备：发动机研发与3D打印环节边际变化显著。商业火箭发动机壁垒高，国内液体火箭发动机龙头航天六院的产能释放值得关注；3D打印受益于火箭发射数量提升、单发发动机数量增加及渗透率提升三重逻辑，飞沃科技等公司相关业务布局加速。

- 下游发射：中国商火明确2026年将坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚战，全力突破可重复使用技术。航天科技集团提出“十五五”商业航天“五个一流”目标，推进“天工开物”重大专项论证，布局太空资源开发技术。SpaceX方面，星舰V3版计划6周后发射，2026年6月拟以1.5万亿美元估值募资500亿美元，其产业链相关公司如蓝思科技、宇晶股份、迈为股份受到市场关注。

2. 卫星产业链：从通信组网到太空算力延伸

- 太空算力：国星宇航“星算”计划2030年前完成千星规模组网和商用，01组太空计算中心已完成技术验证，02、03组计划2026年轨道部署。SpaceX百万卫星计划核心指向太空数据中心，通过太阳能供电及光链路与星链互联，实现低延迟算力输出。

- 星间激光通信：相较于微波通信带宽提升10倍至近千倍，成为未来卫星核心模块，烽火通信、睿创微纳、航天电子等公司相关业务具备发展潜力。

- 手机直连卫星：作为C端重要应用场景，低轨卫星将大幅提升手机卫星通信体验，华力创通、复旦微电、国博电子等公司在相关领域有所布局。

机构观点聚焦

- 开源证券认为全球低轨卫星资源竞争已白热化，看好火箭产业链及卫星产业链、太空算力相关标的，建议关注西部材料、航天动力、中科星图等。

- 国金证券指出2026年有望成为商业航天火箭可回收元年，重视上游发动机材料环节，关注西部材料、航天动力、飞沃科技等标的。

- 华福证券提出6G将由地面网络、卫星宽带与手机直连共同构成，持续看好星间激光通信和手机直连卫星环节，建议关注烽火通信、华力创通等公司。

- 国盛证券认为2026年国内商业航天从“大国叙事”切换为“商业闭环验证”阶段，配置逻辑转向订单与盈利增速，建议关注亚信安全、震有科技、中科星图等标的。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。