美银：全球股市面临下行风险 黄金仍是核心配置

美国银行策略团队指出，当前市场乐观情绪已攀至高位，该行“牛熊指标”从9.2升至9.4，释放风险资产卖出信号。

美银表示，投资者乐观情绪上行受全球股指上涨、全仓看涨持仓比例提升及信贷市场技术指标稳健推动，抵消了近期股票基金资金外流影响。美银首席投资策略师迈克尔·哈特内特带领的团队称，89%的MSCI全球股票指数当前高于其50日和200日移动平均线，市场进入该行定义的“超买”区域，预示股市存在较高下行风险。

针对2026年投资布局，哈特内特重申多项策略：持续看好长期债券，以应对通缩及潜在去杠杆风险；对国际资产尤其是中国资产持结构性看涨态度；黄金仍是核心配置，尽管近期价格波动，但其作为美元贬值对冲工具的属性不变；美股中型股有望受益于美国国内经济表现；同时看空美元及投资级科技信贷。

资金流向数据显示，上周投资者转向防御性资产及实物资产配置。债券基金获170亿美元资金流入，货币市场基金流入100亿美元，黄金基金流入67亿美元，创下去年10月以来单周最大流入纪录。股票基金则出现154亿美元资金流出，加密产品录得约4亿美元资金净流出。

行业维度上，材料类基金单周流入达118亿美元，创下纪录；能源类基金流入23亿美元，为2023年10月以来最大单周流入。区域方面，美国股票资金恢复流入，规模达92亿美元，欧洲则出现七周以来首次资金外流，新兴市场延续资金流出态势。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。