机构调研聚焦AI算力、脑机接口与能源转型

今年以来，机构调研热度持续攀升。Wind资讯数据显示，1月1日至2月5日，已有超700家上市公司接受机构调研，计算机、机械设备、医药生物和电子板块成为机构关注的重点，大金重工、海天瑞声、翔宇医疗等多家公司均接待了超200家机构调研。机构投资者的关注点集中在AI算力基础设施、脑机接口技术的商业化以及全球能源转型等方面。

平安证券2026年2月5日发布的研报提到，2026年设备领域多项政策推动行业基本面拐点向上，脑机接口作为十五五规划明确布局的未来产业方向之一，政策端有望持续加码，同时技术不断突破、临床逐步落地，2026年商业化预期逐步清晰。长江证券2026年2月3日研报指出，国家药监局批准2项脑机接口医疗器械行业标准制修订项目立项，反映了当前时点对于脑机接口行业标准确立的迫切需求，随着相关技术的进一步突破，配套政策需求或将进一步提升，标准体系完善将推动脑机接口产业加速从实验室走向临床应用。中泰证券2026年2月3日研报表示，当前医药板块行情机会将围绕主题性机会展开，脑机接口等主题可能反复表现，等待后续催化。

产业链梳理：

AI算力基础设施产业链覆盖芯片研发、算力提供、场景应用多个环节。上游环节中，士兰微已开发出应用于算力服务器的多款电源芯片，部分产品性能达到国际领先水平；工业富联在调研中提及AI服务器出货量有望优于预期，客户对AI算力需求保持强劲。中游的算力服务提供商中，宏景科技算力服务板块收入实现大幅增长，成为业绩扭亏为盈的重要支撑。下游应用端，海天瑞声组建具身智能数据专项团队开展相关业务，与多家机器人本体厂商展开合作，并与头部科技大厂及地方政府启动订单需求对接，推进样例数据交付与训练场方案落地，为具身智能场景提供高质量训练数据。

脑机接口产业链涵盖硬件制造、系统集成、场景落地多个维度。上游硬件领域，中航光电获得基于柔性织物基底的脑机接口设备实用新型专利授权，设备尺寸重量大幅下降，佩戴舒适性与采集精度同步提升；西北工业大学团队研发出三维锥形碳基软性大脑皮层电极阵列，能够贴合柔软曲折的大脑表面，在不损伤大脑皮层的同时显著提升信号质量，关键性能较传统金属电极提升数百倍。中游系统集成领域，翔宇医疗依托成熟的康复装备矩阵，叠加脑机接口技术升级，将被动康复设备转化为大脑深度参与的主动康复设备，2026年底前将推出近100种脑机接口产品，覆盖多模态、多范式应用场景。下游落地场景中，全国首个脑控针灸融合神经康复装备平台“神工—华佗”已在天津落地，面向卒中偏瘫等神经损伤疾病患者开展临床试验；脑机接口企业博睿康已在上海证监局完成辅导备案登记手续，计划首次公开发行股票并上市。

全球能源转型产业链包含设备制造、工程服务、能源运营多个环节。上游设备制造领域，大金重工作为国内风电塔筒行业首家上市企业，在德国海风基础领域市占率较高，项目交付业绩出色，已在德国库克斯哈芬港口锁定码头用于开展本地化服务，波兰市场也完成布局并具备本地化安装和检验经验，2026年预计安排多个海外新项目发运。中游工程服务领域，华光环能的装备制造板块涵盖节能高效发电设备与环保新能源发电设备，包括垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉等产品，适配能源转型过程中的多样化需求。下游能源运营领域，三星医疗针对“十五五”期间电网投资增长规划，调整自身业务布局，适配新型电力系统产业链供应链发展需求。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。