日元终结五连跌 日美央行政策对决升级 技术面缺乏看涨信心

2026年2月6日，日元结束此前连续五个交易日的走弱态势，在亚洲时段获得逢低买盘支撑。但日美央行政策对决持续升级，叠加多重制约因素，日元后续上涨动力仍显不足，技术面缺乏明确看涨信号。

日本央行近期持续地释放鹰派政策信号。审议委员Kazuyuki Masu表示，需继续上调基准利率以完成货币政策正常化进程，此举可结束日本与其他国家在加息或降息方向上的政策分歧。他指出，当前日本潜在通胀率已非常接近2%目标，需通过适时加息维持通胀稳定，同时避免过度加息破坏薪资与物价的良性循环。另一位货币政策委员会委员增田弘一提到，若经济前景符合预期，日本央行将提高利率，调整债券购买节奏时需充分考量市场动态。

美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什担任下任美联储主席，市场对其政策立场的猜测引发全球流动性预期扰动，进一步加剧日美货币政策走向的分歧。

曾担任日本财务省负责国际事务副大臣的中尾武彦指出，单纯动用外汇储备干预汇市仅能带来短期震慑效果，只有配合日本央行稳步加息，才能从根本上扭转日元跌势。他提到当前美日利差仍处高位，日本实际借贷成本为负，加息步伐缓慢是日元疲软的重要原因。

此次日元止跌主要源于全球风险情绪阶段性降温，避险需求提升了日元作为传统避险货币的吸引力，叠加市场对日本央行提前加息的预期支撑。不过，日元反弹持续性面临多重制约：市场对日本财政状况的担忧尚未缓解，即将到来的临时众议院选举也让投资者保持谨慎；美元前期反弹动能未完全消退，就业数据疲软虽强化美联储降息预期，但未完全扭转美元短期走势，进一步限制日元上行空间。

从技术结构来看，此前美元兑日元有效突破关键点位并站稳短期均线，短期多头占据主动，但上行动能已出现放缓迹象，动能指标显示多头力量减弱，后续若无法守住支撑位，短期走势或迎来修正，日元缺乏明确的技术面看涨信心支撑。

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