霍尔木兹承载全球五分之一石油运输，美伊地缘博弈、OPEC+政策与EIA调价预期交织影响原油市场

中东地缘不确定性成为当前原油市场核心支撑因素。美国总统特朗普表示，若与伊朗的谈判未能取得成果，将考虑向中东地区再派遣一支航母打击群，为可能的军事行动做准备，同时他强调仍希望通过外交途径达成协议。伊朗外交部长阿拉格齐则指出，以色列总理内塔尼亚胡正试图将美国拖入同伊朗的战争，但相关企图已遭遇失败。

美国交通部海事管理局近期向途经霍尔木兹海峡的商船发布最新航行指南，建议悬挂美国国旗的商船尽可能远离伊朗领海，在被要求登船时口头拒绝且不强行抵抗。霍尔木兹海峡承载全球约五分之一的石油运输量，相关航行提示再次引发市场对区域石油供应中断风险的关注。

供应端方面，OPEC+此前宣布维持2025年11月初制定的产量计划，2026年3月继续暂停增产，为原油市场提供相对稳定的政策锚点。美国能源信息署（EIA）最新短期能源展望报告显示，2026年布伦特原油价格预期上调至58美元/桶，WTI原油价格上调至53.42美元/桶，同时下调2027年两者价格预期，反映出对阶段性供应偏紧的判断，但对长期需求与新增产能释放保持审慎立场。

此外，北美冬季风暴过后，美国原油复产进程稳步推进，当前全国停滞产量已降至全国原油总产量的约0.7%；哈萨克斯坦巨型油田田吉兹复产进度未达市场预期，短期供应增量有限。美国近期与印度达成的贸易安排，推动印度调整原油进口结构，一定程度上加剧全球能源供应链摩擦。

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