花旗警告英镑5月初迎最脆弱时刻 预计英央行4/7/11月降息 9月底英镑兑欧元下探86便士

花旗集团策略师警告，英镑将在未来两个月迎来关键承压窗口，5月初英国地方选举前夕将成为其“最脆弱时刻”，国内政局不确定性与英国央行降息预期将形成双重压力，共同对英镑构成下行影响。

民调显示，英国首相斯塔默所在党派当前面临竞争压力，斯塔默的领导地位已出现动摇，政治不确定性料将在4月至5月进一步升温。此前，斯塔默团队一名高级成员辞职曾引发市场对英国政局的担忧，直接触发英镑阶段性走弱。

货币政策层面，上周英国央行以微弱优势决定维持利率不变，但市场普遍认为宽松周期并未终结。花旗策略师预计，英国央行最快将于4月启动降息，后续7月和11月还将各实施一次降息，宽松节奏明显快于当前市场预期。期权市场已提前做出反应，自3月起欧元兑英镑买单逐步增加，市场正为英国央行降息行动提前布局。

花旗策略师表示，政治不确定性与货币政策宽松是看空英镑的两大核心逻辑，两大主题将在4月至5月交汇，届时英镑将迎来更大幅度的反应。他称：“现在认真押注这些情景的发生还为时过早，4月和5月是这些主题汇聚的时刻，那才是我们想要参与的窗口。”

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