储能赛道掀涨停潮！电力设备狂飙，液冷、钠电池谁主沉浮？

2月12日早盘，电力设备股集体上攻，储能方向表现突出，雅博股份从跌逾7%起步，仅用约7分钟时间直线拉升至涨停，达成连续4日封板的走势，新特电气、金时科技等逾20股同步迎来涨停或涨幅超10%。其他发电设备、电网设备、特高压等细分板块也纷纷放量上行，东方电气、中恒电气等临近午间收盘强势涨停。国务院办公厅11日发布《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，明确到2030年基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右，到2035年全面建成该体系。

银河证券指出，2026年液冷从“试点期”走向“规模量产”，迈向千亿规模，冷板液冷对服务器芯片组件改动量小，从风冷过渡较为平滑，产业链相对成熟，适用最广，将持续提升换热效率、降低成本和扩展应用场景。华泰证券称，商业模式优化有望推动央国企加大储能电站投资建设，当前碳酸锂涨价传导顺畅，内卷模式有望转变。申港证券提到，长安汽车与宁德时代联合发布全球首款钠电池量产乘用车，宁德时代钠电芯最高能量密度达175Wh/kg，纯电续航可升级到500km甚至600km，在极寒环境下仍能保持稳定放电表现。国海证券表示，谷歌、亚马逊2026年资本开支预期同比大幅提升，AIDC建设需求有望持续向好，带动液冷设备用量提升、电源设备技术升级迭代。

产业链梳理：

电力设备上游原材料环节，涵盖铜、铝、硅钢等基础原材料以及IGBT功率模块、碳化硅器件等电子元器件。其中硅钢作为变压器核心原材料，其自给率直接影响企业成本控制能力与产能稳定性，随着AI数据中心对干式变压器、特种变压器需求激增，具备硅钢自主供应能力的企业可有效规避原材料价格波动风险，保障产能稳定输出，同时IGBT功率模块作为柔性直流输电核心组件，技术壁垒较高，头部企业凭借研发积累可占据市场主流份额。

电力设备中游制造环节，包含变压器、断路器、换流阀等电网设备，以及储能电池、逆变器等储能设备。变压器作为电网核心设备，当前全球范围内尤其是北美地区面临交付周期拉长、价格上涨的供需错配局面，国内企业凭借完整产业链与产能优势，可承接海外订单缺口，实现从“规模出海”向“价值出海”的跨越；储能电池领域中，钠电池凭借低温性能优异、成本较低的特点，逐步应用于储能、小型乘用车等场景，头部企业的技术突破推动钠电池产业化进程加速。

电力设备下游应用环节，覆盖传统电网改造、新能源并网、AI数据中心供配电等场景。在AI数据中心场景中，单机柜功率密度提升至50kW-120kW，对末端配电设备稳定性提出更高要求，智能开关、精密配电设备需求同步增长，同时液冷散热系统成为高密AI服务器标配，冷板液冷、浸没式液冷等技术路线相关企业可依托成熟产业链快速响应市场需求；传统电网改造环节中，特高压输电线路作为跨区域能源输送的核心载体，随着“十五五”期间特高压工程推进，相关换流阀、直流断路器等设备需求持续释放。

液冷服务器产业链环节，上游包含冷板、泵阀、连接器等零部件制造，中游涉及液冷系统集成与服务器组装，下游面向AI数据中心、云计算厂商等终端客户。冷板液冷凭借技术成熟度高、改造成本低的优势成为当前主流路线，国内企业通过切入海外液冷供应商供应链，可借助全球液冷市场规模扩张实现业务增长，同时随着液冷渗透率提升，相关零部件需求将持续释放，浸没式液冷虽目前受限于冷却液成本问题发展较慢，但未来伴随高密度芯片广泛应用，有望迎来较快增长。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。