瑞银上调英伟达目标价至245美元 预计Blackwell四季度贡献90亿美元收入

瑞银将英伟达目标价从235美元上调至245美元，并重申“买入”评级，相关调整发布于英伟达2026财年第四季度财报披露前夕。

瑞银分析师蒂莫西·阿库里表示：“尽管股价表现不温不火，且管理层似乎对围绕增长与利润率可持续性的普遍质疑感到沮丧，但供应链信号仍显乐观，再加上我们即将在下月迎来GTC大会，此次财报的背景基调显得积极。”

瑞银对英伟达业绩的乐观判断主要基于两方面支撑：其一，通过对亚洲供应链1月份出口数据的分析，自动数据处理相关设备在传统淡季实现逆势增长，直接体现全球数据中心对AI基础设施的旺盛需求；其二，英伟达新一代Blackwell架构芯片产能正加速扩张，瑞银预计该系列产品在第四季度将贡献约90亿美元收入，成为拉动业绩超预期的核心增长极。

在财务预期层面，瑞银给出高于市场共识的判断：预测英伟达第四季度营收将达到约675亿美元，显著高于公司此前给出的650亿美元指引区间；短期内没有因素会动摇公司75%的毛利率指引；预计英伟达将给出高达760亿美元的季度营收指引，远超市场普遍预期的740亿至750亿美元区间。

瑞银认为，英伟达将于2026年2月25日收盘后公布的财报将成为短期内重要的催化剂，紧随其后的3月GTC大会则有望进一步巩固其在AI领域的长期领导地位。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。