韩国将收紧退市规则，过去20年新增1353家仅415家退市

韩国金融服务委员会2月12日发布退市新规，将收紧上市退出标准，加速清退未满足上市条件的公司。此次调整旨在优化规模较小的KOSDAQ市场环境，推动韩国金融体系向生产性转型，为创新企业及初创公司拓展发展空间。

根据新规，自7月1日起，KOSDAQ板块上市公司市值低于200亿韩元将被强制退市，该门槛将于明年年初提升至300亿韩元。针对韩国综合股价指数（KOSPI）上市公司，7月市值准入门槛将上调至300亿韩元，2027年进一步提升至500亿韩元。同时，股价低于1000韩元的上市公司，也将自7月起启动退市流程。

除市值与股价标准外，退市规则同步优化资本减值判定节点。此前仅在财年结束时，对完全资本减值公司启动退市程序，新规将半年度评估纳入监测范围，使得总负债超过总资产的公司将提前面临退市风险。针对违规行为的退市标准同步收紧，故意且严重的单次违规即可触发退市，信息披露违规退市计分标准将在一年内从15分制收紧至10分制。

韩国金融服务委员会指出，宽松退市规则长期制约本土股市发展，尤其导致KOSDAQ市场经营困难的公司滞留。过去20年间，韩国股市新增上市企业1353家，仅415家完成退市。

为配合新规落地，韩国金融服务委员会与韩国证券交易所将从2月12日至6月设置特别监测期，对潜在退市公司开展专项追踪。韩国交易所预计，2026年KOSDAQ板块退市公司数量将从原预估的50家攀升至约150家。

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