SpaceX拟年内采用双重股权结构IPO 募资最高500亿美元 确保马斯克掌控制权 合并xAI后估值达1.25万亿美元

SpaceX正考虑在今年晚些时候启动的首次公开募股中采用双重股权结构，通过为特定股东配备带有额外投票权的股份，确保埃隆·马斯克等内部人士即便仅持有少数股权，仍可主导公司战略决策，牢牢掌握公司控制权。

目前该公司正在增补董事会成员，以协助推进上市筹备流程，同时推动马斯克在核心火箭与卫星业务之外的太空布局。此次IPO募资规模最高可达500亿美元，所筹资金将用于支撑太空人工智能数据中心、月球工厂等项目建设。相关筹备工作仍在推进中，IPO具体细节仍存在调整空间。

双重股权结构在美国科技领域应用广泛，Meta Platforms与谷歌母公司Alphabet均采用这一架构。这类结构通常为创始人和内部人士配置每股10至20票的投票权，而普通股每股仅拥有1票投票权，一般被用于帮助创始人规避短期股东压力，聚焦长期发展愿景，但也有声音认为该结构会削弱管理层的问责性。对马斯克而言，超级投票权将帮助他抵御激进股东的变革诉求，按照自身规划推动公司发展。

马斯克此前曾提议为特斯拉设立双重股权结构，以确保自身持有至少25%的投票权，并表示若无法达成这一目标，或将AI和机器人业务转移至其他主体。目前马斯克持有特斯拉约11%的股份，特斯拉去年向其授予的1万亿美元薪酬方案，有望在未来十年将其持股比例提升至25%以上。

SpaceX本月已完成对马斯克旗下人工智能公司xAI的收购，将业务从航天赛道拓展至人工智能领域，合并后公司估值约达1.25万亿美元。同时，公司正推进合并后的债务重组工作，以缓解此前收购X平台及创立xAI积累的近180亿美元债务压力，相关融资方案预计在IPO落地前完成。

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