美联储理事巴尔2月17日称AI不支持降息 或推高中性利率

美联储理事迈克尔·巴尔2月17日在纽约活动的书面发言及公开讲稿中明确表示，人工智能热潮不太可能成为下调政策利率的理由，反而可能推高经济的中性利率水平。

美国总统特朗普此前提名凯文·沃什在现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔今年5月任期结束后接任。沃什曾提出，AI带来的生产率提升浪潮可支撑非通胀性增长，美联储应效仿格林斯潘任内应对互联网浪潮的策略，倾向于更低借贷成本，这与巴尔的观点形成鲜明分歧。

巴尔指出，AI驱动的生产率增长将推升企业投资需求，同时家庭因预期实际薪资及终身收入提升会降低储蓄意愿，两大因素共同指向中性利率上行。中性利率是既不刺激也不抑制经济的理论利率水平，其上行意味着经济可承受更高利率，不支持特朗普政府期待的大幅降息。他同时提到，AI对经济将产生变革性影响，职业替代与新岗位涌现同步发生，且应用过程渐进，可避免大规模失业，但短期劳动力市场或出现严重扰动，相关问题需全社会协同应对，而非仅依赖美联储。

旧金山联储主席玛丽·戴利同日表示，在标准模型下，AI引发的生产率加速增长将因投资需求相对储蓄供给上升，推高中性利率，但相关分析尚未有定论，需审慎评估影响。美联储副主席菲利普·杰斐逊此前也曾提出，生产率持续加速增长可能暂时推高中性利率。

巴尔强调，当前美国通胀仍高于2%目标，通胀存在持续高企的重大风险，在看到商品价格通胀持续稳定回落且劳动力市场保持稳定前，政策利率应维持一段时间不变。近期数据显示美国劳动力市场企稳，但招聘人数接近零，处于微妙平衡状态，易受外部冲击影响。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。