亚马逊以7170亿美元反超沃尔玛，终结其十余年全球营收冠军地位

2月19日，亚马逊正式取代沃尔玛，登顶全球年度营收最高企业的宝座。这一变化源于两家公司最新财报数据的直接对比：沃尔玛当日公布的财年业绩显示，截至2026年1月31日的12个月内，公司实现销售额7132亿美元；而亚马逊此前已披露的2025年全年销售额为7170亿美元，以38亿美元的差距实现反超。

沃尔玛此前已连续十余年稳居全球营收冠军位置。这家总部位于阿肯色州本顿维尔的零售巨头，凭借遍布全球的实体门店网络和"天天低价"策略，长期把持着这一头衔。近年来，沃尔玛也在积极推进数字化转型——其电商业务去年首次作为独立部门实现盈利，全球电商销售额保持两位数增长。本月初，沃尔玛还迎来新任首席执行官约翰·弗纳的上任，后者此前负责沃尔玛美国业务，被视为公司科技与AI战略的坚定推动者。

亚马逊的营收规模之所以能够后来居上，与其多元化的业务结构密切相关。除了电商零售这一"基本盘"外，亚马逊旗下的云计算业务AWS已成为重要的收入引擎，2025年云销售额同比增长20%，达到1287亿美元。此外，广告业务、第三方卖家服务以及Prime会员订阅等板块也为公司贡献了可观的收入增量。

值得注意的是，尽管亚马逊在总营收上实现了超越，但两家公司的业务构成差异显著。沃尔玛的收入绝大部分来自实体零售和食品杂货销售，在美国每4美元的杂货消费中就有1美元流向沃尔玛门店；亚马逊则构建了涵盖电商、云计算、数字广告、流媒体等在内的多元商业版图，其中云计算和广告等高利润率业务占比持续提升。

两大巨头的竞争格局也在同步演变。沃尔玛今年1月宣布与谷歌合作，将生成式AI聊天机器人Gemini整合进购物流程，并持续加大对供应链自动化和门店改造的投入。亚马逊则计划在2026年投入约2000亿美元资本开支，重点用于扩建AI基础设施和数据中心。

从财年时间节点看，沃尔玛的财年截止日为每年1月31日，亚马逊则以自然年12月为财年终点，两者的财年周期存在约一个月的错位。此次营收排名的易主，正是基于两家公司各自最新完整财年的销售数据。

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