2026年投资机会更加多元，宏观经济与技术创新双轮驱动，国内AI潜力或被低估

马年开局，中国经济和产业的若干核心变量正步入关键拐点，宏观经济周期与技术创新有望形成双轮驱动，带来更加多元的投资机会。

招商科技创新混合基金经理张林近日表示，"2026年的投资机会相比2025年会更加多元，呈现宏观经济周期和技术创新双驱动的格局。"他指出，国内经济韧性和产业竞争力进一步增强，人民币进入升值周期具备坚实基础，缓慢且有序的升值趋势将为资本市场创造有利条件。房地产对经济的拖累将逐步减弱，核心城市地产市场有望最早在2026年下半年率先触底，金融系统压力将有效缓解。

在周期层面，张林认为全球制造业周期有望共振，有效支撑国内出口，上游大宗产品价格易涨难跌。与此同时，无论是产业自身发展规律还是政策推动，"反内卷"正成为相关产业的应有趋势，产品价格逐步见底，企业盈利修复预期加强。出海主题也在发生质变——从过去的产品出海转向品牌和技术出海，新能源产业和电动车已在海外进行了长期的品牌和渠道建设。

科技创新方面，张林认为AI与半导体仍是引领国内投资机会的核心。他分析称，"虽然现在关于AI领域的泡沫存在争论，但是对于国内来说，更多是发展速度相对较慢甚至是对泡沫不足的担忧。"具体而言，国内在先进芯片和算力方面受制裁约束，行业发展基础受限，但基础模型技术紧跟美国，性价比优势明显；AI应用上部分环节与美国不分伯仲，且潜在To B和To C场景更加丰富；电力和能源等基础设施更是大幅领先。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。