五大云厂商2026年狂砸近6000亿美元，光通信产线满负荷排单到年底，但2027年的"B计划"已被提上日程

全球头部云服务商的AI资本开支正以前所未有的速度攀升，光通信产业链随之进入高景气周期，但这场盛宴能否延续至2027年，业内已出现分歧。

光通信行业研究机构LightCounting近日发布的市场报告显示，云服务商的资本开支以及以太网光模块、DWDM传输设备的销售增长持续超出预期。2025年，亚马逊、谷歌、Meta、微软和甲骨文五大云服务商合计占全行业资本开支的68%，且均计划在2026年将资本开支几乎翻倍。公开资料显示，2026年Meta资本开支预计在1150亿至1350亿美元之间，Alphabet预计1750亿至1850亿美元，亚马逊预计约2000亿美元，微软整个财年预计约1050亿美元。

兴业证券研报指出，"2026年亚马逊、谷歌、Meta、微软四家云服务厂商资本开支指引合计约5987亿美元，同比预计增长67%，反映军备竞赛逻辑下，全球AI算力需求依然具备确定性。"

巨额投入直接拉动了光通信产业链的订单爆发。据"中国光谷"公众号消息，华工科技春节期间武汉及泰国两大生产基地全线运转，AI高速光模块产线24小时满负荷运转，联接业务订单已排至2026年第四季度。长飞光纤各基地生产线同样保持满产。

银河证券2月24日发布的研报认为，"算力行业仍处于高景气周期中，且我国光通信产业链春节期间积极复产复工，假期对订单兑现度的短期影响预计较小，META与英伟达合作预计将加速CPO的普及。"

不过，LightCounting对2027年以后的前景持审慎态度。该机构指出，当前整个行业供应链已处于满负荷运转状态，2026年额外投入1700亿美元用于GPU、交换机或光模块等设备将极具挑战性，新增资本开支的大部分将用于新建数据中心及配套基础设施。这些投资将在未来五年逐步转化为光器件与模块的销售收入，但2027年市场能否持续稳定增长并无保证。LightCounting表示："我们当然希望行业繁荣发展，但请务必为明年准备好B计划。"

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。