AI眼镜2025年出货量同比暴增401%，巨头纷纷押注"百镜大战"，2027年或迎"iPhone时刻"

2月24日，招商证券发布AI端侧硬件行业深度研报，指出AI+AR眼镜产业即将在2027年迎来"iPhone时刻"，建议重视产业投资机遇。

研报指出，年初Meta计划将2026年AI眼镜产能翻番至2000万件，谷歌与Xreal合作打造Project Aura，苹果公司计划于2026年内推出AI眼镜，国际巨头纷纷押注空间计算。与此同时，国内雷鸟创新、Rokid、Memo等本土新锐品牌，华为、小米、理想等硬件大厂，以及字节、阿里、百度等互联网企业依托国内成熟消费电子产业链，在2025至2026年间开启"百镜大战"。

出货量数据印证了行业的快速增长态势。据IDC统计，2025年智能眼镜（含AI眼镜、AR/VR设备）全球出货量预计达1452万台，同比增长42.5%，其中AI眼镜预估达766万台，同比增长401%。中国市场2026年针对智能眼镜发放消费券补贴，IDC预计出货量将达451万台，同比增长78%；全球2026年智能眼镜出货量有望突破2300万台，其中AI眼镜突破千万台。

招商证券在研报中分析了推动行业爆发的三大动因：供应链加速降本、端侧AI能力落地以及应用场景日趋丰富。从成本结构来看，微显示屏与光学模组在AI显示眼镜成本中占比过半，AI拍摄音频类眼镜中芯片成本占比超过三分之一。当前芯片国产化推进、光波导工艺突破及微显示屏技术进步，正共同推动行业快速降本。

在技术演进路径方面，研报认为AI+AR眼镜正沿材料科学（玻璃向碳化硅演进）、显示技术（LCoS向Micro OLED/Micro LED演进）、光学方案（BirdBath向几何/衍射光波导演进）三条主线同时推进融合。现阶段，Micro OLED搭配BirdBath方案主要用于室内观影场景，Micro LED搭配衍射光波导则面向室外及专业场景。此外，碳化硅等高折射率镜片材料因有助于减重和提升视场角而受到青睐，产业供应链模式也正从提供微显示屏向提供集成解决方案的光机方向演进。

投资标的方面，招商证券建议上游重点关注镜片、代工及微显示AR光机环节，下游关注品牌厂商和销售渠道。研报同时提示了市场竞争与盈利风险、政策监管与隐私保护风险，以及产品市场推广不及预期等风险。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。